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就在几周前,LG信用卡公司还在庆幸因获得8家债权人紧急注资而免于破产,而新年刚过,这家韩国最大的信用卡公司却又深陷危机,并一度暂停了从7家银行的现金预支服务。好在这一次母公司LG集团作出让步,在政府与债权人的双重压力下,该集团1月9日宣布,同意在必要时向LG信用卡公司注入3750亿韩元资金。尽管在多方的妥协和努力下,LG信用卡最终得以继续运转,但这一事件所反映出的严肃金融问题,以及其暂行解决方案可能引发的深层次危机,恐怕连韩国政府也心里没谱,只能走一步算一步了。
危机接踵而至
LG信用卡公司首次出现支付危机是在去年11月下旬。当时公司因资金短缺而被迫停止向持卡人提供现金预支服务。在韩国政府的干预下,8家债权银行同意提供2万亿韩元(约合17亿美元)的紧急援助,并将债务延期,使得LG信用卡免于破产。为了对债权人有所交待,LG信用卡随即出台了一系列重组方案。
但新年刚过,随着一笔总额达4000亿韩元的债务于1月5日到期,LG信用卡再度因资金不足而于1月8日下午开始中断了从7家银行的现金透支业务。而随着债权人、LG集团以及政府的商谈陷入僵局,LG信用卡公司再度走到了破产的边缘。
LG信用卡危机首度曝光,便引起了韩国政府的高度重视,因为这一事件很可能引发更为严重的金融动荡。政府随后组织各方商讨了一系列解救方案,但由于涉及面过广,各方难以在短时期内达成一致,针对LG信用卡的救助行动也一直搁浅至1月初。
去年年底,政府曾提出一项总额为42亿美元的拯救方案,作为最大债权人的韩国Woori银行和国有的韩国发展银行希望债权银行同意LG信用卡公司延期偿还短期债务,并由16家金融机构对其进行联合破产清算。由于联合清算方案拟大幅注销资本金,债权银行不愿接受这一解决方案,致使12月31日举行的LG信用卡公司拍卖无果而终。今年,政府与债权人又推出了一个由国有韩国发展银行单独管理LG信用卡的方案,但前提是LG集团必须负担今后所有可能发生的LG信用卡公司资金短缺部分的75%。而LG集团则对此坚决反对,从而导致LG信用卡再度暂停透支服务。
鉴于LG信用卡公司破产可能给韩国金融体系带来的巨大冲击,韩国政府不断敦促LG集团尽快接受追加负担资金的方案。迫于压力,LG集团最终在9日与LG信用卡债权人就调整后的42亿美元救助计划达成一致,就此避免了LG信用卡的破产。
并非万事大吉
尽管通过政府出面,以及各方面的让步,LG信用卡公司最终得以度过难关,但分析人士认为,这一事件远没有得到彻底解决,其中的不确定因素以及潜在的严重后果将是无法估量的。
首先,就此次解救方案的具体实施而言,并非会如预想般一帆风顺。虽然LG集团承诺在必要时向LG信用卡注资3750亿韩元,但分析师对其能否兑现诺言表示怀疑。LG集团称,将通过出售公司主席所持的5.46%股份来筹集对LG信用卡的注资,但此项股份出售所得很可能无法达到3750亿韩元,因而LG集团将不得不动员旗下其他分支机构来帮助LG信用卡。但问题在于,LG集团的电子和化工业务已通过一个独立的控股公司分离出去,想要再寻求它们的帮助有一定难度。
其次,此次重组方案可能影响韩国政府的金融业私有化进程。按照最新方案,国有的韩国发展银行将在LG信用卡持股25%,并一举成为该公司的大股东。而这有悖于韩国政府在1997年金融危机后努力从金融业脱身的初衷,也被业内人士指责为银行私有化的一大倒退。
再则,对于那些每况愈下的债权银行来说,最新的解决方案非常不利。按照协议,16家债权机构将共同向LG信用卡再注资1.65万亿韩元,并将总值达2万亿韩元的债务转为股份,同时将对LG信用卡的债务再延期一年。这些举措无疑会放缓各家债权银行削减坏帐的步伐。国际评级机构惠誉指出,可能因此调低对部分韩国银行的评级。更遭的是,一旦LG信用卡的经营状况不能迅速扭转,这些债权银行可能被迫再度注资,如此形成一个恶性循环。
都是刷卡惹的祸
就其潜在风险而言,LG信用卡危机很可能是继1997年亚洲金融危机后韩国金融业遭遇的最大考验。据估计,LG信用卡一旦破产,带来的经济损失将高达27万亿韩元。如此惊人的数目不仅令人发问,究竟是什么原因造成今天的残局呢?为什么不早点采取补救措施呢?
信用卡在韩国的泛滥,实际上是上次危机所带来的直接后果。在经历了1997年的那场危机后,韩国银行业都开始将借贷目标转向普通消费者,而这也符合政府鼓励国内消费的政策取向。为了尽可能有效地刺激内需,政府甚至为刷卡消费退税。到去年为止,韩国人均拥有多达4张信用卡。与此同时,信用卡风险控制不力带来的后果开始逐渐显现。去年11月份,韩国8家信用卡公司的用户有13.5%的透支逾期超过1个月。政府这时候才开始提醒银行加强对信用消费的风险控制,但为时已晚。
在目前的阶段,韩国政府在信用卡问题上面临着一种两难的境地:提高对信用卡的风险控制则意味着抑止消费,进而影响整体经济增长；反之,银行的风险则与日俱增,随时可能引起一场全面的金融危机。这一问题得不到有效解决,LG信用卡公司的危机就远未结束。
作者：记者 朱周良
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