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周一现券市场受资金面回暖影响,呈现震荡反弹走势。从盘面走势看,浮息债和部分5年期以下券种走势相对稳健,中长期券种继续弱势整理。当日成交量较前略增,但较去年底的水平仍有较大差距,显示出市场观望气氛仍浓。交易所中短期回购平均利率大幅回落,表明资金面压力高峰已过,短期有望继续保持宽松状态。
日前,财政部公布了组建2004年交易所市场和银行间市场国债承销团的办法,其中对承
销团成员的权益义务规定较以往有所调整,更贴近市场化原则,对国债一级市场投资有一定的支持作用。
影响近期国债现券市场走势的因素有:1、股市的持续放量走强,对国债现券市场资金产生了较大的抽离作用。预计这一趋势将延至春节过后,因此从短期看债市将维持缩量整理格局；2、本周央行公开市场操作将回笼货币260亿元,显示出央行回笼货币的力度有所加强,应引起投资者的注意；3、随着TCL申购资金解冻,债市资金面将再度趋于宽松,但即将公布的12月份CPI数据的预期有可能会抵消资金面的正面效应。市场在经过连续调整后,后市有可能维持震荡整理走势,长期债仍将面临基本面的调整压力,部分收益率较高的中短期品种存在一定的投资机会。
在12月份CPI公布前,投资者应坚决回避中长期券种,对部分收益率较高的中短期品种和浮息品种可适量逢低介入。
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