|
拥抱年金冲动与尴尬
本报记者 唐学鹏
预想与现实的距离
2003年12月底的两件事情推进了保险公司对“年金市场”的揣测和幻想。
一个是《企业年金基金管理试行办法》的草案出台。《试行办法》规定，保险公司、证券公司、基金管理公司和其他专业投资机构都可以成为企业年金的投资管理人。更令人兴奋的是，中国保监会则已经把促进企业年金市场的发展、鼓励保险公司积极参与企业年金的研究实践列为“最重要的工作”之一。
另外一个事例是上市公司北京城乡首次购买7000万购买分红型保险，作为其企业年金投资。12月23日，北京城乡(600861)发布公告称,公司日前与中国人寿保险股份有限公司北京分公司签订了《国寿永泰团体年金保险(分红型)条款》,该保险费总计金额为7000万元,期限三年,年利率3.2%。双方特别约定:保单收益为保险的保证利率3.2%加分红；管理费金额为零；保费资金本金收益金额及权益均归属公司。
不过，令市场沮丧的是，《试行办法》里依然对保险公司的投资范围进行了限制，只允许保险公司利用和基金公司的关系来投资股市和其他高收益的证券产品。保险公司未能作为证券投资基金的发起人或管理人参与该领域的投资，因此目前保险公司在承办企业年金基金委托管理业务上存在法律障碍，只能通过保险产品的设计来吸引年金，年金管理机构用年金资产直接购买保险公司开办的年金保险、投资连接保险等产品，这就使其竞争力大打折扣。于是，上市公司北京城乡购买购买分红型保险，作为其企业年金投资，也被看作是一个收益率值得置疑的举动，被认为是浪费股东的资金投资价值。
尽管，“保监会主席吴定富在2003年4月份的‘中国首届企业年金与保险发展论坛’上表示，中国企业年金市场启动后，我国企业年金市场的规模将达到每年1000亿元，并且将保持30％的增长速度”。然而，很多行业人士就认为，“由于蛋糕巨大，自然成了保险、证券、基金管理、信托公司争抢的对象。从长期看，而保险公司的低收益的稳健策略在年金上并不占优。”
而据记者最新了解，在2004年1月8号，中国保监会主席吴定富在新年媒体座谈会上透露了保监会将有一系列重大部署措施出台，比如扩大保险覆盖的受众上，解决农业保险的问题，以及有两家保险公司要完成上市工作。而关于扩大保险公司的投资渠道的紧迫问题，吴定富并没有提。
这也使此前沸沸扬扬的保险进入年金市场，将获得扩大投资范围的呼声成为一场机遇的“变形记”。
不远处的尴尬
据相关人士向记者透露，国家将在东北展开企业年金制度改革的试点工作。其中一个很重要的方面就是税收优惠。
比如在企业缴费方面，目前只有辽宁等试点省份有4%的企业税收优惠。据了解，英美等国在这方面的税收优惠是，企业缴费可占工资总额的15%。而对于个人所得税,目前的政策尚未规定对个人缴费及其收益进行延迟纳税。
税收优惠的不足也将导致企业“平淡地”看待年金制度，并不是把年金作为一个合理的“为员工未来积累”的重要步骤。“这也导致了年金积累的不足，在这种激励结构下，企业更多地把年金作为一种保障的机制，而不是为企业提供其他投资剩余的渠道。”一位保险专家说，“目前企业年金基金的投资方向，80%以上还是银行存款与国债，这也是符合企业的激励结构的要求的，因为企业对年金的投资平淡。”
“另外一个隐患是，最近社会保障部官员看到年金主要是银行存款与国债，他们对银行参加年金市场有许可的意思。”该人士说，“如果这样的话，无论是保险公司还有基金公司、信托公司来说，岂不是死路一条？”
平安公司一位战略研发部门的人士更是以“金融大鳄”一词来形容优势明显的银行将来可能扮演的角色。“保险公司根本无法和银行在年金渠道的占有上比，而且保险公司和基金，信托相比，优势也不大。”他忧心忡忡。
看来，保险做大“年金”，机遇和挑战并存。
链接
何谓企业年金？
业年金，是企业为职工建立的补充养老保险，一般由有能力的企业自愿建立，市场化运营和管理。企业年金实行基金完全积累，采用个人账户方式进行管理，费用由企业和职工个人共同缴纳，由职工在退休后领取。企业年金作为企业对职工的一项福利措施，补充了社会基本养老保险保障水平的不足。我国目前已初步确立了由基本养老保险、企业年金和个人储蓄养老三者共同构成的“三支柱”体系，作为我国社会养老保险体系的发展方向，以应对我国步入人口老龄化的情况。ú??
| 
