专家学者在深献计献策 设立中小企业板正当其时

　　1月10日，由深圳证券交易所等机构主办的“第二届中小企业融资论坛”在五洲宾馆举行。不少与会专家学者围绕“中小企业板”这一主题发表了演讲。

　　他们普遍认为，无论从十六届三中全会所确立的中国资本市场的发展方向上分析，还是从资本市场发展的内在要求，以及中国经济和广大投资者对资本市场所寄予的厚望上考量，中国都需要自己的“中小企业板”。它将有利于解决中小企业在发展中所遇到的融资难 问题，消除影响和制约中小企业发展的障碍。

　　樊纲：越快越好

　　中国改革基金会国民经济研究所所长樊纲指出，中小企业板市场推出越快越好。

　　樊纲指出，资本市场发展不充分是制约中国金融体制最大的瓶颈，严重束缚了中国经济的发展，束缚了将储蓄转化为投资的过程。他说，解决问题的办法之一是尽快推出中小企业板市场，但它的内涵绝不仅仅是科技企业。他认为，中国经济的目前发展主要不是靠科技企业发展，中国经济发展的首期阶段首先是制造业等传统行业，他们也很需要资金，我们应给传统业、制造业更多的支持。

　　樊纲说，中小企业板市场的推出可以和主板市场的改革同时进行，但要处理好两者之间的关系。中小企业板市场可吸取过去主板市场的经验教训，从一开始就设置一个比较完善的制度体系，这样中小企业板市场的发展一定会为主板市场带来示范效应，有利于创造一些新的条件来解决主板市场的问题。

　　朱少平：着力解决“融资难”

　　全国人大财经委法案室主任朱少平则以个人身份提出，尽快推出中小企业板市场是解决中小企业融资的重要途径，因为即使创业扳市场有争论也可以分步走，先行推出中小企业板。

　　朱少平指出，我国的800万家企业绝大部分为中小企业，中小企业80％缺资金，30％还十分紧张。中小企业融资难是由他们底子差和体制不顺两大方面的原因造成的。他认为，要解决中小企业融资难的问题，应尽快推出中小企业板市场。他说，中小企业板市场经过三、四年的争论，现在总算有了一个定论，十六届三中全会已经明确提出要推出一个这样的市场。

　　因此，他认为，未来的中小企业板市场将有几大功能：一是为中小企业融资提供一个平台，这是大家公认的，也是毫无疑问的；第二个功能就是为风险投资的退出提供一个市场、提供一个渠道；三是为场外交易市场提供一个价格发现的场所。

　　王国刚：时机基本成熟

　　中国社科院金融研究所副所长王国刚则指出，中小企业板开立最终是要取决于各方面条件的成熟，历史上任何国家都是先有场外交易，后有交易所，我国也一样，十多年前就建立了场外交易，今天恢复，条件应该是成熟的。

　　但王国刚同时提醒说，建立中小企业板和多层次资本市场体系时，仍要避免四个倾向。具体包括：其一、避免每一个层次上动不动就建全国统一市场。资本市场、商品市场、劳动力市场都不应是全国性市场，而应是一个幅射全国性市场；其二、避免每一个层次上只建一家或两家。市场上要有竞争，不能搞垄断，垄断不利于按资本市场的规律办事；其三、避免用财政资金和行政安排资金建多层次资本市场，这样的结果必然会成为行政包袱；其四、避免仅仅从融资角度来建多层次资本市场。资本市场不是简单的为了融资，而是为了企业改制、规范运作，融资是一个客观的效果，作为政策主导的不是融资。

　　汤敏：要从国家战略层面考虑

　　亚洲开发银行驻中国代表处首席经济学家汤敏博士则认为，开中小企业板，要从新的角度、从国家的战略层面重新考虑，尽早建立为中小企业服务的证券市场。

　　汤敏认为，创立中小企业板块有助于改变融资渠道，化解银行风险。因为，银行贷款是目前中国中小企业主要的融资方式，由于中小企业存活率低，银行风险极大；而创立中小企业板块可使目前融资渠道单一的现状得到改变，相应降低银行风险。

　　他还认为，创立中小企业板块还是规范中小企业治理结构、调整证券市场格局的有效方法；还可为早期提供中小企业直接融资的风险投资和创业投资提供资金“出口”，形成相应退出机制。目前中国证券市场问题重重，建立为中小企业服务的证券市场同样面临许多操作困难，对此汤敏认为，建立中小企业板块可暂不改变现有法规和市场规则，从对现有市场的“扩充”做起。

　　作者:本报记者 邸继勇 王轲真 编辑:（来源：深圳特区报）