|
新浪财经讯 由中国人民大学金融与证券研究所、野村证券有限公司、中国银河证券公司、中国证券报共同主办的第八届(2004年度)中国资本论坛1月10日在人民大学正式开幕，新浪财经做为独家网络支持媒体对本次论坛进行全程直播。
以下为中国人寿集团公司中国人寿资产管理公司董事长王宪章先生和北京邦和财务研究所经济学家韩志国在“年度人物”对话论坛进行讨论
胡紫微：一提韩志国教授，大家点击一个关键词至少两个概念闪现在我们的头脑当中，第一个中国股市需要积极的股市政策，我看到中国证券报上头条，里面周正庆先生的一段讲话当中还提到了积极的股市政策。第二是缩股，也和韩志国教授的名字紧紧联系着。我们今天主要的话题不谈全流通，我们谈一点务虚一点的话题，未必没有意义。说中国资本市场面临全流通的问题就像面临一道炼狱之门，我们现在聊一聊天堂里的事儿，童话里面王子和公主历经磨难最后过上幸福的生活，但是中国资本市场肯定不会是这么回事儿，中国资本市场的为了会是什么样，我们作为市场的参与者应该做好什么样的准备去迎接一个新的市场，接下来我想和两位探讨这样一个话题。首先想请教王总，我昨天看了不少关于王总的消息，其中媒体对于你的关注集中在两点，这亮点稍微有一点冲突，第一个观点是觉得面容慈祥、头脑睿智，另外一个评价快言快语，敢于顶撞总理。我们现在见识到王总的慈眉善目的一面，接下来我就要欣赏到你的快言快语了，作为中国A股市场的投资者，你认为你需要什么样的资本市场。
王宪章：我们是最大的机构投资者，主要是我们做人寿保险发展太快，虽然这个行业起步很晚。我和外国讲最骄傲的一天是18亿，正常的情况我平均每天收15万美元，保险的三大功能其中有一个资本营通，我们作为最大的机构投资者，现在管理的基金很多，所以有一个特点是长期性，另外比较稳定。对投资的原则是安全、流通，我的产品不仅是一般的保障性产品，还有投资连接，投资分红的产品。现在整个保险业差不多有一万亿的资产，基金运用的余额是9000亿，我们公司自己每年增加1000亿，差不多是这样的，我今年收1600亿，除了赔付以外还有1000多亿，这么多的资金。
在资本市场，特别是上市公司的条件一定要掌握，就是要完善法人治理，所有上市的公司应该是规范的管理，有真正完善的法人治理结构，还要公开透明，特别是有良好的收益。今天成委员长已经讲了要基石，一定要做好。我在香港和美国上市，外国投资者专门对我提出这种要求，我今天作为一个机构投资者来讲，我对资本市场也提出这个要求。第二我们现在产品太少了，特别是债券，除了一年要发几千亿的债券这个信誉是很好的，其他的企业债是很少的，所以要增加产品。还有一点是资本市场要进一步的完善。特别是要创造条件，向经济发展支柱行业引导这些单位进入这个市场，增加机构投资者。我们是机构投资者，我现在需要完善的资本市场，资本市场又确实需要保险公司的资金。再一个是企业的年金，这个量是相当大的，估计从明后年开始大概每一年有1000亿的规模。再一个还有养老，社会保障制度单靠基本保障还差一点，商业保障必须跟得上。所以我对资本市场有这样的要求。
胡紫微：接下来我们听韩志国教授的观点，你心目中的理想的中国资本市场是什么样呢？
韩志国：从消极的角度来看我觉得中国资本市场至少应该达到这样的程度，就是让市场不要无缘的流血，我们现在的市场往往无缘的流血，比如2002年1月16号出台的国有股减持方案，整个市场损失了26000亿的总市值，这样的情况应该尽量避免。第二让股民不再无故的流泪。这种真金白银一万亿，中国的国内生产总值今年才11万亿。第三财富不要无谓的流失。做不到这一点，中国的资本市场就是不合格的市场。
从积极的角度讲，我们改革的目标是现代市场经济，我们要发展的是现代资本市场，它应该是最能反映现代市场经济本质和要求的市场，本质和要求是权利与义务的对峙，我们过去的市场是权利和义务极度倾斜，现在我们经过25年的改革好了一些，但是政府还是权利大、义务小，企业还是义务大、现在小，包括上市公司，要想让上市公司真正成为市场主体必须解决这个问题。资本市场必须反映这个方面的特点，不反映就不是真正的资本市场。所以要和核准制逐步走向注册制这个方向是对的。第二它一定要有一个正当的资金流向、流量、流速和流程，能够使资源优化配置的市场。我们现在这个市场资源不优化配置，所以现在聚财、用财、生财之道是中断的，我们在资本市场通过招股把钱弄来，从资金转成资本，到上市公司又拿回去委托理财资本又变成资金，所以一定要有一个流量、流速、流程这样的市场，促进优化配置。现在我们这个市场是灰蒙蒙，刚才紫薇说要进入天堂，我们这个天堂还是灰蒙蒙，我觉得把这个问题解决了，中国的资本市场才有可能朝天堂走。谢谢！
胡紫微：刚才志国教授说的一万亿，我想到一个事儿，是一个投资专家说的，他说市场流失的一万亿是什么呢？比如折算成黄金以后，一个卡车装一吨黄金，这一万亿如果以合理的比例，一辆车一辆车排下去相当于多远的路程呢就相当于最后一辆车还没有从北京出发呢，第一辆车已经到上海了。
| 
