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*ST鲁银(600784)：属于典型的重大资产重组股，并有业绩大增的实质性题材而有望在年报行情中迎来强劲表现。公司是在山东省占据一定地位的上市公司，历史上曾先后涉足金融、房地产、纺织、制药等多个产业，控股、参股子公司数十家。2002年亏损压力之下，*ST鲁银的资产重组开始提速，莱钢集团在山东省政府的支持下稳固了股权优势，并决定依托集团资源，彻底实现*ST鲁银产业转型。从已经获得通过的资产重组方案来看，公司将以持有的齐鲁资产管理公司43.69%的股权及3962.9万元应收款项，与第一大股东莱钢集团拥有的带钢
厂资产和粉末冶金公司83.04%的股权进行置换。置换完成后，*ST鲁银的主营业务将发生脱胎换骨的变化。
深入分析，本次置入*ST鲁银的带钢生产线为莱钢集团中较为优良的资产，其资产盈利率高于莱钢集团总体水平。该生产线年利润总额稳定在5000万元以上，将为*ST鲁银创造稳定的现金流和利润，成为公司实现产业转型的基础项目。西气东输、高速公路等基础设施的开工建设，将使该项目具有更为广阔的市场空间。同时，着眼于可持续发展，*ST鲁银本次还置入了高科技含量的莱钢集团粉末冶金产业。随着水雾化粉末等关键技术的突破，以及公司市场开拓力度的不断加大，粉末冶金项目将进入更为丰厚的回报期，并成为公司材料产业又一支柱性项目。*ST鲁银也将由此确立以材料产业为主，制药、纺织、房地产业为辅的产业发展格局。
此外，本次置换还将化解*ST鲁银部分资产风险。置出的齐鲁资产管理公司经营状况恶化，仅2003年上半年亏损额就达1457万元，公司还同时实现了对其1.7亿元担保责任的转移。目前*ST鲁银担保绝大部分为对子公司担保，在目前各子公司实现盈利、融资信誉恢复的情况下，不会形成较大风险，而子公司也将通过资产抵押等方式相继解除公司部分担保责任。另外，公司对应收款项的专项清理进展顺利，逐步提高的主业盈利能力也将有效改善目前公司较高的负债状况。山东省有关部门认为，*ST鲁银与*ST渤海等公司，将有望成为山东ST公司中首批进行实质性重组，并率先实现“突围”的公司。令人深思的是，在ST鲁银重大资产置换和一系列整合的过程中，山东省及公司大股东都给予了强大的支持，并对公司摘掉ST帽子和持续发展抱有充分的信心。
低价预盈股，具备实质性重组和业绩预盈题材。公司2003年三季度业绩实现0.061元，并预计全年业绩将大幅增长。而展望未来，公司与莱芜钢铁集团行资产置换，计划置入莱芜钢铁集团500mm热轧带钢生产线和莱芜钢铁集团粉末冶金有限公司83.04%的股权，有望开创新的发展局面。二级市场方面，该股目前处于历史底部，本轮行情几乎没有上涨，筹码较为干净，技术上目前构筑双底形态，蓄势充分，后市潜力较大，可适当关注。(三元顾问楼栋)
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