地缘局势动荡、黄金减产及需求上升都将持续推进金价
2004年金价能摸到多高?
头条提示
刚刚过去的2003年,国际现货黄金价格突破了400美元大关,上涨至8年高点,全年涨幅达20%。那么,2004年黄金价格的走势如何?
业内人士预测,在2004年的国际政治、经济和金融发展格局下,2004年中期黄金价格走势会突破450美元,并进一步推动下半年的金价演化。
中期:望突破每盎司450美元
黄金研究专家、上海源复企业管理咨询公司总经理刘涛认为,在当前的世界政治、经济和金融发展导向下,黄金价格上涨趋势不会变,但上涨幅度大小、何时涨、哪个时点涨,要看相关条件的配合。如中东局势能否稳定;国际恐怖事件发生频率的大小、强度等。
考察2004年的国际政治和经济发展局势,影响国际政治和经济发展形势的变数仍然在美国。这是因为:第一,美国为了维持其特定的社会结构和国民经济稳定运行,仍会竭力维护国际社会经济资源的分割和配置能力。第二,美国的国际反恐战争可能会随着战争的延续,出现草木皆兵的结局。第三,美元的弱势和通货膨胀预期上升,将导致美国股市泡沫的再次破裂,蓄积在美国的国际游资再次分流,将冲击美国现行的经济结构,美国经济衰退的苗头可能再现。第四,2004年是美国的总统选举年,美国民主和共和两党为了赢得选票采取的过激措施,有可能进一步恶化本来就不稳定的国际政治和经济局势。
美国主导的国际政治格局演化的这一状态,决定了美元对主要货币的贬值趋势仍将延续。同时,由于美国的中东战略没有能够实现,针对美国及西方世界的恐怖事件频繁发生,从而增加了国际社会未来不稳定的预期。在国际投资市场的演化中,这一预期为今年的黄金市场金价上升提供了条件。在2004年的国际政治、经济和金融发展格局下,预计2004年中期黄金价格走势会突破450美元,并进一步推动下半年的金价演化。
此外,一些分析师认为,黄金减产及需求上升也将在2004年继续推升金价。短期内没有什么有利因素可以刺激美元,黄金又面临潜在的开采匮乏,中国黄金需求猛增,投资者必将继续购买黄金。虽然有专家警告称,金价上涨可能会随着美国经济复苏而崩塌,多数市场人士仍对金价上涨充满信心。
就我国黄金市场发展而言,刘涛等业内人士都表示十分看好。他们认为,上海金交所开业以来,我国的黄金价格紧跟国际市场,目前已高度衔接了。随着国际黄金市场金价走势的持续走高,我国黄金市场逐步向社会开放,我国黄金市场投资的热情会被慢慢提升,估计我国的黄金市场发展会有一个良好的前景。
各市场相互联动
进一步研究黄金市场,探究黄金市场的价格形成机制,可以发现黄金是货币市场的一部分,同时黄金又有商品属性,又是商品市场的一部分。
自1970年代后出现国际市场游资以来,国际游资就开始在国际汇率市场、商品市场、资本市场和黄金市场间流动,并且这一流动导致了国际汇率市场、商品市场、资本市场和黄金市场间的联动。因此在关注黄金市场价格走势时,应该关注各市场之间的联动性。同时,国际游资在国际汇率市场、商品市场、资本市场和黄金市场间的联动,形成的各市场间的波动,总是和相关的国际政治、经济和金融形势发展变化的事件关联在一起。
当前,以美国为火车头的世界经济发展局势十分微妙。2002年初以来,美元基本保持了贬值的基调。随着美元的贬值,美国在全球的社会经济资源分割和配置能力逐步下降。美国的全球社会经济资源分割和配置能力下降,将产生美国经济复苏乏力的局面。美国经济复苏乏力,将带动美元保持贬值的趋势。美元贬值趋势的持续,可能使美国投资市场——汇市、期市、股市中吸纳的数万亿美元的游资,游离美国投资市场。
如果国际游资游离美国投资市场的趋势能够保持,美国经济走势走向衰退,那么世界政治和经济发展格局将会发生一些重大事件。届时,美国和包括其战略盟友(西欧)在内其他国家或地区的战略及利益冲突都可能加剧。这些现实和趋势上蕴含的问题,都会强化一种趋势——国际游资游离美国投资市场,在游离美国投资市场的资金流量中,会有一部分分流到黄金市场。黄金市场在国际货币市场中属于较小类型的投资市场,有部分游资分流进入,就会带动金价上涨。(朱兆荃)
图:上海黄金交易所统计,在2003年的245个交易日中,黄金总成交量235.35吨,总成交金额229.62亿元,其中Au99.95成交192.88吨、Au99.99成交42.47吨,黄金日均交易量960.59公斤,日均成交金额9372.28万元。中新社井韦摄
作者:朱兆荃
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