继上海贝岭、张江高科之后,今天我们来关注另一只芯片股——长电科技(600584),这是一只在底部蓄势进行超跌反弹的次新股,现价10元左右。
IC产业链
我们知道,长电科技主要从事集成电路封装、测试和分立器件的生产、销售业务,20
01年分立器产量在国内同行业中排名第二。截至目前,国内IC企业超过650家(不含集成电路设备材料企业),从业人员11万多人。从销售额来看,半导体分立器件占大约21%,集成电路设计占7%,集成电路制造占20%,封装测试占52%。与此同时,我国已经形成环渤海地区、长江三角洲、珠江三角洲三大集成电路企业集聚群。
委托加工的角色
在公开资料里,我们可以见到长电科技时常扮演一个委托加工的角色,以这两家与它业务密切相关的公司为例说明。一家是杭州士兰微(600460),它不仅是长电科技的第6大法人股东(持股673万股、占总股本3.68%),而且还是长电科技的主要客户之一,长电科技为士兰微委托加工(封装测试集成电路),2003年前三季度这部分交易约占长电科技集成电路总收入的10%;另一主要客户为无锡华晶微电子股份有限公司,这部分委托加工的销售额占公司2002年销售总额的7.25%。华晶微电子隶属于华润微电子。华润微电子是华润集团旗下香港上市公司——华润励致的核心企业,总部设在香港,总资产逾15亿港元,年销售额近10亿港元,1997年前后陷入困境,几经周折后由华润收购。
露出复苏苗头
虽然说,长电科技2003年前三季度的增长速度并不理想,但也存在乐观的一面,公司表示:自8月中旬进入行业的传统旺季,产品订单充盈,生产线基本满负荷生产,呈现产销两旺的势头,9月份分立器件和集成电路月产销量均达到计划指标。而财务数据也的确支持公司的这种说法,前三季度每股收益0.16元,其中仅第三季度就贡献了0.08元/股;更可喜的是,2003年第三季度净利润同比增长21%,已经初步扭转了业绩下滑的颓势。
两位被套的“安”基金
长电科技2003年6月3日上市,在随后一个月时间内,两家“安”基金(安顺、安瑞)便急忙各抢购了200多万股(共占流通盘5500万股的7%),以致吃了大亏。上市头半个月,该股均价在14元左右,后半个月便一路泻到12元左右。无论这两家基金在何时购入,都已严重被套,因为该股在去年底最低跌破8元。2004年元旦过后,长电科技随上海贝岭一起打出“芯片复苏”的大旗,其股价也节节上拔,冲上10.4元。毕竟这是一家在底部的次新股,它一度跌了40%,技术上超跌反弹的理由,不知两位“安”基金如今是否安好?(昆仑证券黄硕)
作者:昆仑证券黄硕
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