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450亿美元助力中行建行实施股改大盘股时代正在不可避免地到来
新年自有新气象，新年以来仅仅三个交易日，沪市就大涨了近100点（1589-1497），涨幅超过了6%，这在历史上也是不太多见的。而这其中中国联通与上海汽车的联袂大涨，使得上证50样本股受到市场近乎狂热的追捧。
除了几只新上市的大盘股之外，上证50指数可以说是上证180指数的一个“精华版”。成分指数组合范围的收缩使人联想到去年以来机构投资者核心持仓品种的不断收缩，看来上证50指数的推出与这个机构时代行情的市场思路是一致的———那就是收缩力量、重点突破，用有限的力量完成最多的任务。
如果说上证50指数能够给投资者什么提示的话，那么最大的启发作用就在于指出了市场的核心资产所在。180的范围毕竟还是太广，指导性并不清晰，现在划出一个更小的范围，其倾向性和引导作用是不言而喻的。去年以来的市场行情中有一个集团军远远走到了其他股票的前面，在今后一段时间里恐怕会继续走在前面，而上证50指数的推出实际上为这个集团军进行了一次整编。
大盘股时代正在不可避免地到来
中国石化、中国联通在目前的盘面中已经算是数一数二的超级大盘股了，但是这个纪录恐怕不会保持太久。昨天，一则报道吸引了很多人的目光———国务院日前做出决定，中国银行与建设银行将进行股份制试点改造，针对两家银行目前的财务状况，国务院决定动用450亿美元外汇储备为其补充资本金，其手笔之大可以称得上是史无前例。
国有独资商业银行进行股份制改造，在消息面传闻已久，这一次终于正式落到了实处。这样的大盘股有可能不仅仅要在A股市场中推出，境外上市也是必须的准备之一。四大国有商业银行每一个都是“巨无霸”，大盘股的时代正在不可避免地到来。
虽然中行与建行的改造刚刚开始，现在谈论上市还稍微有点早，但这至少是一种信号。一级市场庞大的上市计划与二级市场目前超级大盘股如火如荼的优异表现之间有什么内在的联系？这是很值得投资者去思考的问题。
指数上涨并不意味着手里的股票一定赚钱
指数的上涨并不意味着你手中持有的股票一定会赚钱，这一点在如今这一波行情当中体现得恐怕是前所未有的明显。举一个最近的例子，1月5日星期一，上证股指向上加速突破，收出了本轮行情以来最大的一根阳线，当日股指上涨51点，涨幅达到了3.37%，而当日的市场均价上涨不到12个点，涨幅不超过0.8%。123
简单的数字统计充分说明了目前市场的特征：上涨的股票永远只是市场的一部分，而市场的另一部分在本轮行
情中始终没有明显的反弹，市场的分化现象越来越严重。市场分化的背后是资金面的重点聚集，市场的主流资金一直牢牢地控制着大盘蓝筹股的仓位，没有分散的迹象。行情只选择一点突破，而且这一点并没有带动整个面的上涨。
市场走到这个地步，筹码结构的分布已经相对稳定，在整个一轮行情当中很难有太大的改变。在这样一个市场当中，掌握市场的特征，从而决定持仓的重点，在操作中的重要性是第一位的，而其他的一切技巧都是其次。
2004年应关注“一体”与“两翼”
2004年如果有行情的话，那也仍然会是大盘股的行情，这是市场热点最核心的部分。我们没有必要将大盘蓝筹股列出一个清单，因为更确切的说龙头是大盘指标股，在这批股票中不仅要比业绩有多好，也要比一比盘子的大小。
当然在一个较长的周期内，维系一个单一的热点并不是件容易的事情，虽然这个热点并不会扩散或转移，但也需要侧翼的掩护，使行情出现交替上涨的特征。不过笔者认为这种交替上涨并不是一种板块轮动，而是“一体”与“两翼”的关系。那么什么板块会成为掩护市场核心品种上涨的“两翼”呢？这需要考察整个基本面的行业发展状况。
能源板块与有色金属板块将是今年值得关注的两个市场次热点。关于能源供应以及有色金属价格变化的行业信息市场讨论的比较多，无须做过多的重复评论。只是有一点需要指出的是，市场没有其他行业板块像这两个行业这样有如此明确的增长预期，如今的行情炒的不是黑马而是白马。其实这两个行业当中的重点个股在本轮行情当中已经得到了重点的发掘，就像市场当中值得发掘的大盘蓝筹股股价已经一飞冲天一样。
能源与有色金属的形势有点像一年前的汽车与钢铁，汽车与钢铁股现在走势仍然不错，不过就其增长的主要周期来看，有可能在今年年报期间达到一个波段性高潮，毕竟主升浪留在了2003年。还有一个板块也就是科技股也是经常短线发作的，不过该板块的特点也就是短线发作而已。另一个最耐人寻味的市场板块是银行股，每一只银行股都算得上是大盘股，尤其是新上市的几只银行股都可能有表现的机会，如果其他的大盘类个股短线走势受到压制的话，银行股也可以起到稳定大盘的作用，那么将它作为第一集团军的后备力量应该是可以的。123
作者：徐胜治
供图/PHOTOCOME 1 2 3
作者：徐胜治
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