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昨天银行股强势拉升，一度带动股指快速上扬。对此专家分析，中行、建行实施股份制改造试点，被市场迅速演绎为盘中利好，应该是一个主要因素。确实，昨天凌晨新华社发布国务院决定中行、建行实施股份制改造试点的消息，在上海经济界引起了热烈反响。记者为此采访了部分专家和业内人士，大家的一致观点是：意义重大，对2004年我国经济继续稳健发展将起到举足轻重的作用。
宏观经济注入“兴奋元素”
“这无疑是跨入2004年后我国宏观经济领域最令人兴奋的消息”。上海财经大学金融学院院长戴国强教授昨晚接受记者采访时，直言这一举措“具有标志性意义”，将为宏观经济注入“兴奋元素”。
戴国强所言的“标志性意义”至少有三点。首先，从企业规模来看，中行、建行都是排名世界前50位的大银行，属于我国特大型国有企业。既然这“特大型企业”也能够进行股份制改造，那么其他国有企业都可以进行股份制改造。这恰是对十六届三中全会“使股份制成为公有制的主要实现形式”这一说法的最好注解。其次，中行、建行尽管不是国内最大的国有商业银行，但从资产质量、经营理念、经营效率等指标评判，它们的综合质量显然是最优的，建行不良资产率最低，中行经营理念比较领先。选择这两家银行作为我国国有商业银行改革的“领跑者”，在银行界将起到引领效用。再者，对于促进我国银行接轨国际监管标准具有示范作用。2006年将执行的新巴赛尔资本协议，对加强银行监管有三大核心支柱：一是最低资本充足率8％。二是外部监管到位。三是加强市场约束。此番中行、建行的股份制改革，国家将动用450亿美元国家外汇储备等为其补充资本金，8％的资本充足率肯定没有问题；而对我国具有4000多亿美元的外汇储备规模而言，为“两行”注资450亿美元，显然不会影响我国对外支付。另外，只要股份制改革真正到位，内部控制必然会加强，风险意识必然会提高，外部监管和市场约束也就会真正落到实处。
戴国强在诠释“兴奋元素”时指出，两大银行的股份制改造，将逐步扭转国有商业银行过去执行央行货币政策时的“双重心态”（作为银行本身得接受央行“指令”，身为国有银行又与央行是“一家人”），使我国货币政策的传递效果更加到位，成为调控宏观经济的有利杠杆；与此同时，将逐步扭转目前过度依赖间接融资的不合理结构，打通直接融资与间接融资的沟通渠道，让金融体系真正健全起来。
放贷理财银行改变“朝南坐”
中行和建行率先股份制试点，对银行的企业客户和个人客户将产生怎样的影响？沪上银行界人士昨天表示，股份制改革将把以往“朝南坐”的国有商业银行彻底推向市场，企业特别是中小企业有望不再“一贷难求”，个人理财将更为精彩。
交行上海分行研发部副总经理罗日军告诉记者，以往企业从银行难以贷到款，既有银行自身控制风险的因素，也有企业信用不足担保不够；而尽管去年银行大肆放贷，但广大的中小企业依然“嗷嗷待哺”。股份制改造，势必使国有商业银行的信贷更具市场化原则运作。一方面，银行将考虑如何吸引客户，对于优质企业，银行将不惜以优惠利率吸引它们。另一方面，银行经营行为将受到严格的股东监管，信贷的同时将更多考虑如何控制风险，质地不佳的企业也有可能从银行获得贷款，只是要为此付出更高的利率成本。对不同质地企业的区分对待，将使整个银行信贷结构趋向合理。
存贷差在较长时间内仍是国有商业银行的主要利润来源，在放贷的同时，银行将更注重如何吸收存款，这又牵涉到银行的个人客户经营策略的调整。目前，具备吸储功能的银行产品数量稀少，老百姓投资渠道单一，多数老百姓只能把钱存在银行中吃利息。罗日军认为，股份制改革将使国有商业银行及其股东感受到盈利的压力，势必进行产品创新和改善服务水平，争取更多的个人客户并变相吸储。据统计，目前中间业务收入在国际上已占到银行收入的30％。有了更多的银行投资产品，老百姓的钱同样是放在银行里，却可能获得更高的收益。在个人理财领域，银行也将根据不同的市场需求细分品种，充分的竞争将使老百姓获得更低的费率和更高的收益率。
证券市场有了“定海神针”
中行、建行股份制改造的启动，不仅是银行业本身的事，对证券市场也将产生重大影响。上海社科院经济所金融与资本市场研究室副主任韩汉君博士认为，其影响主要体现在两个方面：第一，扩大中国股市中金融板块的市场规模，提升金融板块上市公司的质量。中行和建行的规模都比较大，这两家银行的上市将大大拓展金融板块的规模；而且国家动用外汇储备充实其资本金，将大大改善这些银行的财务状况，提升竞争力，从而有效提高金融板块上市公司的质量。在这两家银行的示范效应下，其他商业银行也将跟进，进而对整个股市扩大规模和提高质量产生重大影响。第二，两家银行在其他金融领域如投资银行等有一定的发展，而最近对商业银行法的修订为我国金融机构的混业经营留有余地。因此，两家银行股份制改造并上市，会推进其混业经营的步伐，而这很有可能从制度层面形成一定的突破，有力地推动我国金融业混业经营的进程。
上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊教授说，改革国有商业银行，最终目标应该是上市。这两家银行的整体上市，初期阶段肯定会对大盘产生扩容压力。从长期看，则有利于市场稳定。他说，这两家银行都属于世界500强企业，经营比较稳健，管理相对规范，其上市之后有望成为新的“定海神针”，从而减少股市震荡。申银万国证券研究所分析师励雅敏则认为，两大国有银行如果上市，对中小银行会构成竞争压力。中小银行唯有抓住现阶段国有银行致力于改革、外资银行经营范围受到一定限制的发展契机，才有望在竞争中立于不败之地。她认为，目前银行股已有一定涨幅，上涨空间可能缩小，投资者应留意其风险。本报记者郑红顾耀邓的荣
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