新赛股份：棉价波动影响业绩

　　新股定位

　　新赛股份（600540）5000万股流通股周三上市，发行价6．67元，发行后总股本为1．5亿股。公司2002年度每股收益0．42元，按发行后股本摊薄为0．28元。

　　新赛股份由新疆艾比湖农工商联合企业总公司、新疆生产建设兵团农五师农业生产资 料公司等企业发起设立，主营棉花种植、粮棉种子研发、加工、销售，是农业产业化国家重点龙头企业。公司棉花生产机械化程度达到85％以上，近三年以来平均单位亩产124．43公斤，大大高于全国和发达国家平均水平。

　　新赛股份近三年利润呈逐年下降趋势，2000年至2002年分别实现4986万元、4394万元、4251万元，主要是受2001年棉花平均售价下跌（上年环比下降15．1％）和2002年籽棉价格上涨的影响。另外，由于农业种植具有季节性因素，秋季是年度利润形成的主要季节，因此公司中期利润较少，去年中期仅实现768万元。由于公司被评为农业产业化重点企业之一，上市后将享受免征所得税优惠。

　　定位预测——

　　黄健华：8．80－9．80元。

　　浙江利捷：9．00－10．00元。

　　广州博信　周建新：12．20元（5日均线）。