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一波轰轰烈烈的大盘蓝筹股行情在“价值投资”理念的引导下正如火如荼地展开，大盘蓝筹股在攻克一个又一个高点后依然没有停止前进的步伐，继续演绎着“蓝筹不败”的神话。“蓝筹不败”现象固然可喜，但面对近期大盘蓝筹股涨势过急过快的态势，还是多少令投资者产生了一种不踏实的感觉。笔者认为“蓝筹不败”神话的背后尚存二点隐忧。
隐忧之一，大盘蓝筹股拉升过急造成个股走势严重分化。本轮涨升行情初期，先有超
跌类科技股领涨，而后大多数个股纷纷走出反弹行情，并引领大盘指数上涨，市场人气得以重聚。但在上涨指数重返1400点以后，领涨大盘的重任改由号称“核心资产”的大盘蓝筹股担当，而超跌类科技股行情则偃旗息鼓，这本来应该是行情向健康和稳定方向发展的好兆头。
然而，任何事物走向极端总是叫人担忧的，蓝筹股行情也是如此。大盘蓝筹股适度地在上升通道内运行，维持小幅攀升的走势让投资者心理感到踏实，而一旦出现拉升过急过快的走势，则会显现出一种过犹不及的不理想效果。沪、深股市10多家大盘蓝筹股在近期创出新高，长江电力已到9元以上的价位，而其它个股有的仅有小涨或者不涨反跌，市场资金弃弱从强的本性显露无遗，并造成个股走势严重分化。不少持有非大盘蓝筹股的投资者未能获取投资收益，这对于重振投资者的信心相当不利。
隐忧之二，大盘蓝筹股的急升急拉是否已经透支了其未来的价值预期和业绩预期？近期以来大盘蓝筹股的急拉急升使整个大盘蓝筹股群体的市盈率已经上升到一个新的台阶，虽然大盘蓝筹股的市盈率还是在合理的区间内，然而，如果大盘蓝筹股的股价再继续急升急拉，那么，其股价就有脱离“价值投资”界定范围的可能，甚至会透支大盘蓝筹股未来的价值预期和业绩预期，令人忧虑。
（张善高）
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