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尽管受2003年债市低迷的冲击,但成立仅9个月的中融融华债券型基金依然表现不凡。截至1月5日,中融债券型基金净值达到1.1062元,不仅在15只债券类基金中排名第一,甚至超过同期成立的股票型基金。
基金经理邢修元说,融华债券型基金之所以在2003年债市不景气的大背景下依然获得了良好的投资业绩,关键在于紧紧抓住研究创造价值的投资理念,对资产进行了灵活配置。
邢修元认为,做好一只债券型基金的核心就是要根据市场的实际情况,在债券和股票之间灵活配置资产。因此,在预期股票大盘将见底回升的情况下,融华债券型基金从去年10月份开始在股票和可转债方面大幅加仓,将资产配置中股票投资比例调高到上限,并对钢铁、石化、电力、电信、港口与机场等主流品种进行重仓投资；在债券投资方面,将可转债作为债券投资重点,同时将国债投资压缩到最低限度。出于对市场利率上升的预期,融华债券基金的国债投资组合由短期债和浮息债构成,在有效地抵抗利率风险的同时实现资本升值。
一般认为,债券型基金风险低,但收益也不会高。而邢修元却认为,债券型基金最大的魅力在于风险低,但收益又几乎能与股票基金媲美。他想通过融华债券型基金的实践,改变投资者对债券型基金的误解。
数据显示,中融基金管理公司管理的另外一只封闭式基金--基金融鑫同样业绩斐然,2003年单位净值在同类基金中第一,年净值增长率超过了30%。
邢修元表示,中融基金管理公司研究先行、不断创新的投资风格,在价值投资理念逐渐深入人心的今天,收获良好的投资业绩是顺理成章的。通过深入研究,获取阳光利润,必将成为未来中国证券市场主流的投资模式和盈利模式。
作者：记者 施俊
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