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一、(CU、AL)：大踏步前进
受上周五LME大幅收高的影响，今日沪铜大幅跳空高开，之后铜价更是稳步上升，势头强劲，盘中部分多头获利回吐令市场有所承压，但铜价也只是略有回落，各合约尾盘仍强劲推升，收于最高点附近。
国际方面：伦敦金属交易所(LME)基本金属期货周五新年第一个交易日收至新高，分析师和交易商指，市场继续上周的多头走势。LME三个月期铜上涨3.1%至每吨2,349美元，此为1997年7月以来最高水准，周三收报2,278。COMEX休市。
技术上：LME三月期铜上周大涨104美元，期价呈强势上扬态势，对于技术指标过高的问题，看来行情选择在运动中消化。沪铜涨势今日出现加速。基本面：经济数据继续造好，美国供应管理协会(ISM)周五公布，美国12月制造业指数为66.2，远高于分析师预期为61.0，11月为62.8；12月新订单分项指数为77.6，为1950年7月以来最高，11月为73.7；12月就业分项指数为55.5,11月为51.0。同时，纽约商品交易所相当少的净多头部位给投机商做多留下了大量的空间，而这也将促进铜价的上涨。
操作建议：多头持有止损(CU0408)：23320
深圳中期广州营业部：而东
二、天胶(RU)：分歧加大价格回调整理
今日沪胶呈现出高开低走，尾市小幅收高的走势。国家近日公布的减少农业特产税对价格的走势产生了一定的影响：2004年1月1日取消国内主产区海南、云南两大垦区天然橡胶生产的农林特产税，该税为8.8%，自2004年1月开始，改为执行5%的农业税。国家这一政策的出台，对于维护两大垦区的利益,起到积极的作用，取消农林特产税改为执行农业税，意味着天然橡胶的生产成本每吨将降低500-600元。主力合约RU407报收于16050下跌15点，成交较上个交易日持平139970手，持仓量增加13000余手，至80872手。
现货市场：产区并未受到降低特产税的影响今日价格继续走强，海南产区胶价上涨100至13850元/吨附近，云南产区上涨至13880元/吨。销区市场今日北方部分地区价格小幅上调，其余低于较为稳定，华北天津市场报14400元/吨；青岛市场14400元/吨。华东上海14300元/吨；华南的广州在14000元/吨。沈阳市场报价14200元/吨。由于停割期的原因，国内的供应量短期可能趋紧，现货交易商看好后市。
周一东京工业品交易所3号烟胶片期货合约终盘收低。交易商预测橡胶现货供应将会增加从而引发了多单清算，导致期价下跌。6月份基准合约收于145日元/千克，较12月26日收盘价下降了2.9日元。总成交量为4,758手较12月26日5,194手小幅减少。呈现缩量调整的态势。
沪胶技术面：今日各个月合约均以下影的阴线报收。在连续三根上涨的阳线之后，今日出现的阴线定义为对前三日的回调整理，K线的多头排列形态仍在继续。均线系统继续走势良好，5日均线继续上行将对价格的上涨产生支撑。主力月份持仓量大幅增加，投资者对于后期分歧加剧，后期的价格争夺将会更加激烈。市场交投活跃，成交量继续放大。技术指标KDJ继续强势区域运行。
总上：东京盘由于对泰国天气产生利空的预期，价格小幅回落。国际现货市场价本周一也回落至1240美元/吨。然而国近期内价格走势较国际领先，国内减少特产税的利空对价格并未形成太大影响。沪胶在连续三天上涨之后今日的下跌定义整理。在整理结束之后价格仍继续走强。
操作建议：RU407合约多头继续持有，持仓剧增，震荡幅度可能加大，下一交易日止损位继续上移：15810
深圳中期广州营业部张智超
三、大豆：连豆评述
上周五CBOT黄豆各合约期价冲高回落，尾盘以小幅上涨了3-8美分报收，今日早盘连豆各主力合约在此影响下期价小幅高开，整体上盘间维持着震荡上扬的格局，交投较为清淡，A0405合约开盘3390，最高上探3412，最低回落3377，尾盘以3407报收，成交246568手，持仓231436手。A0409收于3407，今日此合约盘间创出了新高。M0405合约尾盘收于2827，持仓60728手。
从基本面来看，目前国内大豆，豆粕市场，基本上处于较为平稳的状态，黑龙江地区大豆的收购价维持在2780-2900元/吨之间，油厂豆粕的出厂报价在2480-2600元/吨。另外据路透社芝加哥1月2日消息称：上周五，美国墨西哥湾出口市场上，大豆基差报价保持稳定，但是整体来说，销售步伐仍然较为迟滞，据称是因为当地农民仍然期待着大豆价格能上涨。而CCTV.com消息(23点新闻)：我国出入境检验检疫部门近日从巴西、阿根廷进口的大豆中检测出大豆疫病，这是我国首次从南美国家的进口大豆中发现这种疫病。在一定程度上对南美大豆出口形成一定的影响。
从技术角度分析，CBOT黄豆3月合约，上周五晚期价冲高回落收于798美分，盘间再创出新高，今日白天亚洲电子盘小幅的走高，期价能否在今晚企稳于800美分甚至于再创新高，将直接影响到明日连豆市场的走势。A0405合约今日以阳线报收，日均线系统中5日均线仍对期价构成支撑，10，21日均线平稳向上，MACD指标红柱延长，KD指标逐渐向超买区靠拢。
综合以上分析，CBOT黄豆仍处于强势中震荡上行，A0405，0409合约受其影响走势上与其同步。
操作上：连豆多头持有，豆粕多头持有 M0405止盈位2815 A0409止损位3355
深圳中期广州营业部黄兵
四、小麦：郑麦高开低走，上升有压力
由于出口方面提供了良好的支撑，商业基金在CBOT小麦盘子里大举抢盘建多，导致小麦期价巨幅飚升。过去一个多月以来，中国先后向加拿大和澳大利亚分别购买了50和100万吨小麦，由于在中国总理访美期间没有最终签订小麦的购销协议，美盘小麦也因此而受到了一定的打击期价一度深幅回落。但由于一系列的数据表明，由于近年来国内的持续消耗，中国04年国内小麦供求将会更加紧张，在一定程度上将更加依赖进口来满足国内需求。因此，但当地市场人士一直对中国的买盘抱有希望，而且密切关注着04年中国的小麦进口配额的情况。
2日公布了我国04年小麦进口配额为963.6万吨，其中90%仍为国企占用，私营企业的配额为90.52万吨，目前已经有比去年同期略有提高，关税税率为1%。当地市场对中国将订购美国小麦的传言也不绝于耳，进口配额发放落实以后，采购的步伐就更加快了，目前美国私人出口商已经向中国销售了10.5万吨小麦。
受美盘上周五大涨的影响，5日郑州小麦大幅高开，其中主力合约WT405以1718大幅高开40点，期价刚好落在21日均线上，但由于该合约在1720一带积聚了较大压力，开盘后期价迅速滑落，回探至1700后受到支撑，其后期价维持横盘走势；午盘曾一度再次下探，但由于下档买单强劲，期价下行空间被封杀，最低探至1695后逐步回升，尾市最终以1699报收，上涨16点，持仓量小幅增加4226手至153688手。而走势较强的409合约则再次创出1818的新高，走势依然维持相对强势。强麦走势与硬麦相当，整体上也是呈现出一种近弱远强的格局。WS409合约近日持续增仓上行，走势较为强劲，料今后几天仍有一定的上行空间。
而现货方面，自12月中旬以来，现货价格走势表现疲软，最近几周小幅回落。现货价格的回落令期价失去了有效的上升动力，同时也令近月期价面临更大的现货压力，这也是目前期市近月合约走势疲弱的原因所在。但由于整体基本面依然支持牛市格局，远月合约一直被市场看好，操作上短线多头可以继续持有。
操作建议：多头谨慎持有，WT409的止损位在1780；
中期国际广州营业部李志成
五、LME铜：期铜期镍走强,基金继续积极买进
LME期铜和期镍周一在晚场综合交易中走高,基金买盘毫无减退迹象。1800 GMT,三个月期铜走强至每吨2,377/80美元,上周五晚场综合交易收报2,349美元。三个月期镍自16,830美元升至17,150/215美元。三个月期铝微跌至1,613/16美元。三个月期锌上涨4美元,报1,044/47美元。三个月期锡由之前的6,560美元走软至6,530/50。三个月期铅持平于738/41美元。
六、CBOT大豆：大豆涨跌互现，期价依然走坚
周一，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货收盘涨跌互现，期价一度逼近合约高点。当日大多是技术性交易，在价格短暂回调到持平点位下方后，多头在低位主动吸纳，带动期价很快出现回升。
3月大豆期约收高2.25美分，报每蒲式耳800.5美分，1月大豆期约收高4.25美分，报每蒲式耳796.75美分，3月豆粕期约收低0.40美元，报每短吨245.30美元，3月豆油期约收高0.58美分，报每磅28.49美分。CBOT3月大豆支持位位于上周五的低点790美分，阻力位位于上周五的高点807.5美分。
一位CBOT大豆交易商称，在“在低价位买入”的想法依然相当强烈，这就是为什么市场能够很轻松地收复失地。此外，豆油市场上涨也有助于大豆市场收盘走高。
周一美国农业部发布的周度出口检验报告中，依然向市场传递出美国大豆出口需求继续强劲的利多信息。在截止到2004年1月1日的一周里，美国大豆出口检验量为2063.8万蒲式耳，位于业内预期范围的低端。其中对华出口检验量为1492万蒲式耳大豆。迄今为止，本年度美国大豆累计出口检验量达到5.06亿蒲式耳，依然比去年同期高出8.1%。美国农业部预期2003/04年度美国大豆出口达到8.9亿蒲式耳。
同时，交易商等待着商品期货交易委员会(CFTC)发布的交易商持仓报告。这份报告通常在周五发布，上周由于过新年，延迟到周一发布。一位资深经纪人称，交易商等待看周一出台的CFTC报告中，基金会持有多少多单。12月29日的CFTC报告显示，商品基金在CBOT大豆期货和期权上，一共持有63,528手多单，净多单持仓为49,839手。周一开盘前，市场分析机构预估商品基金在大豆期货和期权上持有71,000手净多单。
下周一美国农业部将发布2002-03年度美国最终大豆产量数据，以及截止到12月1日的美国大豆库存和供需数据。商品基金买入1000手大豆合约
七、近期公布的国内外重要经济数据、要闻
1、美国股市周一收盘上扬,Nasdaq综合股价指数升至近两年来的高点,受软件厂商Siebel Systems公布正面财测提振.道琼工业指数和标准普尔500指数亦收至逾20个月来的高位.投资者预期,随著企业公布强劲的季度业绩报告,美股今年料将再度走势稳健.道琼工业指数<.DJI>收涨134.22点或1.29%,至10,544.07,为2002年3月19日以来的最高收位.标准普尔500指数<.SPX>上扬13.74点或1.24%,至1,122.22,亦为2002年4月19日以来最高收盘水准. Nasdaq综合股价指数<.IXIC>收盘大涨40.68点或2.03%,至2,047.36,为2002年1月8日以来的最高收位
2、美国商务部周一公布,11月营建支出成长1.2%,增幅创纪录高点；10月为成长1.1%。分析师原先预估11月营建支出成长0.5%。
(以上信息由深圳中期广州营业部信息研发中心提供）
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