本报记者 王苏伊缘起 2003年美国经济呈现出了逐步加快的增长态势，预计今年会继续保持较快的增长，表明美国经济将可能摆脱上世纪末新经济泡沫破灭后，经济缓慢增长的状况，步入一个快速增长的轨道。在这样的背景下，是否会引起美国对经济政策，特别是美元汇率、利率和贸易保护等政策的调整？对这一可能的调整，我国应采取何种对策？这对与美国经济关系越来越密切的我国来说，显得比以往任何时期更为重要而紧迫。为此，记者日前采访了国家统计局国际统计信息中心主任李晓超。
背景
美国经济增长逐步加快
据李晓超主任介绍，2003年以来，尽管接连不断地出现了伊拉克战争、非典型肺炎等突发事件，产生了一些不利的影响，导致了经济运行出现了一定的不稳定。但由于美国政府及时采取了扩张的财政政策和扩张的货币政策。实施了总量为3500亿美元的减税计划，并追加了870亿美元的反恐拨款，2003财年财政赤字占GDP比重高达3.5％。经过近两年连续13次的下调，联邦基金利率达到45年以来1.0％的最低水平，加之股票市场的逐步回调以及伊拉克战争结束后不确定性的消除，美国投资者信心和消费者信心均有明显增强，私人投资和个人消费支出均出现了较快回升，整体经济呈现出持续加快增长的态势。一季度美国经济增长1.4％，二季度增长3.1％，三季度增长8.2％，成为9年以来季度经济增速最快的一个季度。预计第四季度会有所回落，但仍将保持比较快的增长，全年增长将会比上年有所加快。
趋势
去年继续保持较快增长
展望2004年，尽管美国经济发展中有不少的问题和矛盾，如财政赤字较大、贸易逆差过高、居民负债较多、生产能力过剩的状况尚未根本改观等，存在着反复或放慢的可能，但支撑美国经济继续保持快速增长的因素越来越占主导地位：一是各主要经济预警指标均保持总体回升的态势，股市持续走高。到去年10月份美国经济先行指标回升到113.6点，1月份为111.2点；道琼斯股指恢复到了1万点以上。二是扩张的财政政策和货币政策将会继续发挥作用。减税的政策以及继续保持低利率的政策，加之近期失业率的降低都将有利于企业扩大投资和居民增加消费。三是美元不断持续的贬值，将会提高美国商品和服务在世界市场的竞争力，有利于美国出口的扩大。四是与美国经济有着直接关系的地缘政治冲突趋于缓和。尽管地缘政治冲突尚未得到完全根本解决，但随着伊拉克战争的结束，特别是近期萨达姆的被捕，地缘政治冲突趋于缓和，提高了美国投资者和消费者的信心。由此可以预期2004年美国经济将继续保持今年快速增长的势头。对此，各国际组织都作出了同样的判断。世界银行去年9月份预测2004年美国经济将增长3.4％，比去年加快1.1个百分点；国际货币基金组织预测增长3.9％，加快1.3个百分点。
解读
美国经济政策的可能取向
2003年美国经济的较快增长，改变了美国经济进入新世纪以来持续低速增长的状况。其中的原因虽然是多方面的，但与美国采取的经济政策不无关系，如扩张的财政政策和扩张的货币政策。针对经济的加快增长，美国是否会对经济政策进行调整呢？李晓超主任认为，其中几个方面与我国经济的关系十分密切，需要给予高度的关注：
（一）美元汇率是否还会继续贬值。自2001年底美元出现贬值以来，大约贬值了20％，加之美国经济近期出现了较快增长的势头，一部分人认为美元近期再继续贬值的可能性不大。事实上，近一个时期美元汇率不断持续走低，去年12月12日美元兑欧元下跌到历史最低点，即1欧元兑1.2306美元。美元汇率走势之所以出现与一部分人预期的结果背道而驰，首先是因为美国存在着较大的贸易逆差，2002年美国贸易逆差高达4000多亿美元，去年10月份继续扩大到417.7亿美元，9月份为413.4亿美元，全年有望超过5000亿美元；其次是因为美国存在着较大的财政赤字，2002财年美国财政赤字达1500多亿美元，2003财年高达近4000亿美元；第三是美国消费者情绪指数去年12月份下降到89.6，上月为93.7；第四是美国政府公开声称继续坚持强势美元政策，实际上是默认美元贬值。近一个时期美国财政部长斯诺公开表态：当前的美元贬值是有秩序的；目前按贸易加权的美元高于过去25年大部分年份的水平。在这些因素的共同作用下，美元汇率继续走低实属必然。
展望2004年特别是2004年上半年，由于以上因素很难发生实质性变化，估计美元汇率受经济加快增长利好因素的影响，存在一定时期的升值，但总体上看将保持较低或继续贬值的基本态势。
（二）美联储是否会提高利率。针对美国经济特别是2004年继续加快增长的情况，美联储是否会提高利率实际上是面临着两难选择的境地：一方面存在着提高利率的因素。近期一些机构根据去年第三季度美国经济增长加快的情况对2004年美国经济增长速度的预测普遍高于预期。美国大型企业联合会预测2004年美国经济增长将高达5.7％，经济将可能出现20年来的快速增长。经济的快速增长，加之国际资金向美国流动的减弱，表明利率存在着上调的要求。但另一方面，尽管美国经济增长明显加快，而价格依然保持在较低的水平。去年11月份美国生产者价格指数下降0.3％，扣除食品和能源的批发价格下降0.1％。价格水平的低位运行使美联储不能不对通货紧缩压力卷士重来的担心。由此看来，美联储是否会提高利率取决于这些因素在未来一个时期的如何变化及其力量的对比。但从目前看，美国保持利率稳定的可能性要大于对利率上调的可能性，因为无通货膨胀的增长总是为社会公众所容易接受。估计一旦价格出现回升，美国提高利率的可能性很大。
（三）美国是否会继续强化贸易保护主义。近一个时期以来美国贸易保护主义确实出现了抬头的苗头。美国先是增收钢铁关税，后又动用保障措施对我国3种纺织品实施配额限制。对此人们对美国是否还会继续实施贸易保护措施存有疑虑。总的来看，美国实施较大力度的贸易保护措施的可能性不大：一是因为美国采取贸易保护措施不仅难以达到预期目的，而且还容易产生对己不利的影响。从近期美国增收钢铁关税引起欧盟、日本开出巨额报复清单并得到世界贸易组织裁决违规的结果就可看出这一点。二是因为美国采取贸易保护措施，引起了世界各界包括美国有关人士在内的强烈反对。美国采取贸易保护措施后，立即引起了经济合作与发展组织、国际货币基金组织的强烈反应并指出，贸易保护主义不仅解决不了问题，更严重的是会阻碍经济全球化的进程。美联储主席格林斯潘也作出了同样的反应。三是近期美国经济在不断向好的方向发展，经济增长在加快，失业率也有所回落，将会减缓美国实施贸易保护措施的压力。
当然，这并不是说美国会完全放弃采取贸易保护措施的做法，主要是因为美国采取贸易保护措施的根本原因尚未得到明显消除，即美国贸易赤字不仅没有缩小而且还在不断扩大，失业状况虽有所好转但仍面临着较大的就业压力。这就说明美国在一些领域择机继续采取贸易保护措施的可能性还是存在的。
对策
应对措施的几点建议
美国经济加快增长可能引起美国经济政策出现以上一些的变化或调整，都将对我国经济发展产生重要的影响。李晓超主任提出，一定要在认真做好动态监测分析工作基础上，认真研究，积极应对，以更充分地利用好复杂多变的国际经济环境。具体建议：
一是针对美元保持较低水平或存在继续贬值的可能，要准备应对新一轮人民币升值压力的呼声，特别是要注意国际上从我国经济快速增长甚至一些领域出现过热，外汇储备大幅度增加的角度提出人民币升值的要求。与此同时，也要认识到当前也是我国进一步扩大出口的良好机遇。要抓住机遇，积极努力扩大出口。
二是从眼前看，美国提高利率的可能性不大，而一旦价格回升，提高利率的可能性就很大。结果必然会引起国际资本流动的变化，特别是针对当前我国吸引外国直接投资出现大幅度下降的情况，要根据美元利率的稳定或调整，相应采取灵活的利率政策显得十分重要。
三是虽然当前贸易保护主义难以盛行，不必过度担忧，但也不可忽视其对我国对外贸易的不利影响，特别是对我国对外贸易发展带来的不确定性的高度关注。要学会利用世界贸易组织的规则，保护好我国的利益，促进我国对外贸易的健康发展。
《市场报》 (2004年01月06日 第四版)
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