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赵平
12月23日，新华人寿首家推出了国内第一款保额分红型养老年金保险“锦绣年华”，引起了不少人的瞩目。随着社会保障制度改革的不断深入，养老保险已经成为人们日益关注的话题。就目前养老金体系而言，我国实行的是多层次的养老保障体系，社会统筹的基本养老保险与企业补充养老保险和个人储蓄性养老保险相结合，但不能回避的是，中国的养老保
险问题多多，尤其是从一个全民保障的福利计划社会转到一个市场型社会，“问题迷雾”自是不可避免，而且有越积越厚的趋势。为了提请更多的警觉和反思，笔者想对养老保险做一个全面的剖析。笔者同时也认为，在目前社会保险的广度和深度远远不能充分满足人们的养老需要，企业补充养老保险计划的发展又十分有限的情况下，大力发展个人储蓄性养老保险，对于目前，乃至将来一定时期内无法在新的养老保险制度下得到充分保障的劳动者，具有不可估量的意义。因此，寿险公司开辟个人养老保险“第三战场”，是值得击节的。
养老保险四大问题
首先，基本养老保险覆盖面未达到预定目标。虽然现行的基本养老保险制度覆盖面在不断扩大，并已将改革前属于保障范围之外的其它所有制的劳动者（主要是私营企业和城镇个体劳动者）逐步纳入了社会养老保险体系，但就全国而言，还有部分外资企业从业人员以及占全国总人口80％的农村人口尚游离在社会养老保险范围外。这些人的养老保障问题尤其是农村养老保险给“第三支柱”———个人养老保险提供了广阔的发展空间。
其次，基本养老保险制度改革的直接后果是社会养老金替代率下降。自1991年国务院发布《关于职工养老保险制度改革的决定》以来，由于我国生产力发展水平与经济发达国家相比还有很大差距，还属于发展中国家，与此相适应，基本养老保险待遇不可能很高。若待遇水平过高，超出了经济发展水平所能承受的能力，不仅难以实施，经济发展速度也会受到制约。因此，我国社会养老保险改革的一个重要特征就是养老金替代率的不断下降，按照我国社会保险体制改革的目标要求以及国家财政的负担能力，在今后30-35年时间里，城镇企业职工养老金的平均替代率将逐渐下降到58.5%。由于替代率的下降同时伴随着在职工资的上涨，因此短时间内退休金的绝对保障水平可能不会有明显变化，但退休前后收入水平的落差确实增大了。为了弥补这种落差及其可能对实际生活水平带来的影响。人们必然寻求包括商业人寿保险在内的其它保障方式，而上升的在职工资水平恰好成为商业人寿保险购买力的重要支持。由此可见，养老金替代率的下降将为个人养老保险释放出较大的需求空间。
再次，补充养老保险计划作用有限。企业补充养老保险并非法定强制性保险，它是企业为职工提供的一项福利保障，一般由有能力的企业自愿建立。也就是说，选择权和主动权都在企业手中，不同的企业追求的目标不一样，行为的选择也不同，企业补充养老保险的覆盖面不可能在短时期内有较大的扩张。而目前补充养老保险仅局限在部分企业甚至是少数企业的现状正说明了这一问题，可见企业补充养老保险还远远不能满足大多数人的养老保障需求。更何况还有很多非企业职工的其他劳动者（公务员、农民等）是享受不到这种养老保障的，低覆盖、高保障的补充养老保险对高覆盖、低保障的基本养老保险的补充作用其实有限。真正能起到补充作用的还是人们可以自由选择的个人养老保险。
最后，储蓄无法替代养老保险。提起养老保险，一般情况下人们常常会把它与储蓄相比较。一些人认为储蓄也可以养老，还有必要购买养老保险吗？储蓄尽管也能养老，但储蓄养老能否成功的关键，还要取决于二个因素。一是保值与增值问题。鉴于个人投资能力低下和投资渠道的单一性，完全通过个人储蓄的方式达到养老金保障增值的目的是十分困难的。二是风险问题。储蓄养老完全建立在个人行为基础上，由于个人无法预知自己的生命到底有多长，因而难以清楚地把握该储蓄多少钱才能实现养老的目标，这种个人行为很难保证其始终符合储蓄养老的基本要求，具有很大的风险。除了储蓄行为的不规范以外，还存在个人使用储蓄存款的无计划和随意性，甚至存在储蓄存款被其他生活目的竞争使用的风险。因此，储蓄养老无法代替养老保险。此外，储蓄虽有利息，但需要缴纳利息税，而保险收益则无需缴税。
替代效应的负作用
不可否认的是，各个层次之间的养老保险还存在着替代效应。而这使整个保险体系充满了整合的不确定性。
第一，基本养老保险覆盖面扩大对个人养老保险有替代作用。如前所述，我国正在进行养老保险制度改革，其中一个重要特征就是基本养老保险覆盖面的扩大。可以预见，随着改革的深入，这一进程还将继续。在这种情况下，基本养老保险改革对商业人寿保险的替代作用表现得尤为突出。许多城镇非国有企业的职工原来并没有养老保障，在改革的过程中获得了，虽然目前基本养老保险还存在个人账户虚化和资金收益率难以保证等弊端，但仍然不失为一种远期保障，足以在一定程度上替代购买力较低、年龄较小的职工对商业个人养老保险的需求，并且这种替代作用还会持续一段时间。
第二，补充养老保险对个人养老保险有挤出作用。现实中，通常有能力参加补充养老保险的企业，经济效益都比较好，职工的收入也比较高，对个人养老保险有较强的购买力。如果没有企业补充养老保险，对个人养老保险而言，无疑是一个巨大的市场空间。然而由企业投保的补充养老保险在很多方面与个人养老保险业务原理相同，其中社会保险部门的补充养老保险项目本身就具有政府部门的色彩，且风险也不大，较个人养老保险具有更大的吸引力和更强的竞争力。一旦所在企业参加了补充养老保险，职工寻求个人养老保险保障的主动性必然大大降低。
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