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帕玛拉特丑闻被曝光后，许多人都惊呼这是安然事件的欧洲版。确实，在笔者看来，两家公司造假的手法和社会影响都十分相似，促使它们造假的动机也都是利益驱动所致。
悲哀的平局———美国、欧洲两种主要公司治理结构先后陷落
近年来，面对美国经济的强劲增长，面对美国跨国公司压倒欧日企业的巨大优势，各
国企业不得不承认美国的盎格鲁-撒克逊企业模式的榜样作用。美国人也经常毫不客气地四处批评，他们曾指责以德国、日本企业为代表的莱茵模式，认为这种模式允许公司、银行、客户和供应商之间交叉持股隐患重重；他们也指责亚洲和拉美国家喜欢把企业和政府挂钩；至于俄罗斯，他们的指责则是该国公司治理结构没有保护少数股东的权益。
在盎格鲁-撒克逊模式下，“股东利益至上”成为企业家最重要的座右铭。1970年，银行为美国经济提供了大约80%的资金比重，而到20世纪90年代，这一比重则降至20%左右，资本市场成为美国经济最重要的融资来源。但正是属于这一模式的安然丑闻，使人们不能不产生这样的认识，即：美国人所崇尚的企业模式存在着巨大漏洞。
就在美国企业丑闻迭出令人们开始反思莱茵企业模式的好处时，不幸的是，属于这一模式的帕玛拉特公司出事了。作为意大利有史以来最轰动的公司丑闻，帕玛拉特牵累了该国家整个银行系统。作为一家大型企业，帕玛拉特能够在长达15年的时间里有计划地伪造账目，没有国内那些大银行参与是不可能做到的。企业很容易地与银行勾结在一起地进行金融欺诈，早已成为莱茵企业模式受到攻击的致命缺陷。就在此事爆发后，意大利总理贝卢斯科尼痛心的说：帕玛拉特丑闻表明“我们继承下来的管理机制已经失效。”
贝卢斯科尼所说的“失效”虽然更多的可能是指政府管理制度方面，但无疑，意大利的公司治理结构的改革，会因此事件而开始一个新的起点。
沉重的反思———经济全球化负面效应的必然反映
帕玛拉特事件引发的另一个深思，就是经济全球化问题。帕玛拉特造假时间起于10多年前，而这10多年也恰恰是经济全球化浪潮迅猛发展的时期。在此期间，还夹带着美国的新经济浪潮和全球第五次并购浪潮。这样的经济环境，为跨国公司提供了难得的前所未有的发展机遇。当我们仔细考察帕玛拉特及安然、世通公司这10多年的发展历程时，发现这些企业都是在此期间获得巨大发展的，都最大限度地利用这一时代机遇。它们的企业并购活动异常活跃，股价也是扶摇直上。但为什么近两年来这些公司丑闻被连连曝光呢？原因很简单，即伴随着美国新经济泡沫的破灭和第五次全球并购浪潮的结束，世界经济进入了新一轮的增长周期。在此期间，商品市场需求的低迷和企业资本经营出现困难，长期积累的企业内部问题开始逐渐暴露出来。
大量企业丑闻事件的发生，为经济全球化的负面影响做了最好的注脚。同样，这些企业因丑闻而被查处直至破产，其损失也将是全球性的。跨国公司丑闻对全球的金融投资、就业及投资东道国的税收等都会造成难以计数的损失。尽管我们不能因此而反对经济全球化，因为这毕竟是一种时代趋势。但是，对于近年来国际上出现一种反对经济全球化的呼声与浪潮，也应予以理解。从安然、帕玛拉特等事件中，我们看到的是少数人获得非法暴利，而更多的人都成为了受害者。那些当初极力吸引这些企业前来投资的国家(帕玛拉特在30个国家拥有投资)，现在不得不默默面对因此造成的负面经济影响。
作者：特约撰稿 张金杰
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