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亚洲证券研究所孙龙
从数据对比中，我们发现大盘新股上市首日平均涨幅在35.63%，而小盘新股在95.78%，而在随后的表现中，大盘新股开始逞威，平均上涨幅度达到18.86%，小盘股则平均下跌15.93%。由于开盘首日的涨幅是相对于发行价而言，因而其中绝大多数涨幅在开盘的一瞬间已经消耗掉，真正留给投资者的利润十分有限，反而是随后行情才更加重要，小盘新股的平均
期间涨幅说明今年在这部分品种中，并不具备良好的获利机会。反观大盘新股尽管首日表现不是十分火爆，但后劲十足，其平均涨幅远远高于64家新股平均的期间涨幅，给投资者带来规模性的获利机会。
事实上，反映了今年市场的最重要变化的，那就是价值投资理念逐步占据上风，以往靠题材炒作小盘股的思路已经基本被抛弃。中国股市正处在市场化、国际化、规范化的进程之中，股价的结构调整一直在进行，其表现形式就是那些在牛市中借助题材通过资金优势炒作高高在上的品种，进行基于自身价值的漫长回归；而同时一批以往未被充分挖掘的业绩优良品种受到重视，景气程度提高的行业品种得到青睐。由于在前几年的行情中，小盘股被作为稀缺资源炒作力度最大，而大盘股由于需要的资金规模较大，制造题材不容易，相对表现温和。于是就有了当前大小盘股鲜明的对比。
值得注意的是，目前多数基金在投资时有较强的行业配置原则，即对于各个行业的投资比例有一定规划。于是，当新股中有更好的品种，很可能的做法就是吸纳并置换出原持有该行业的次好品种。这就决定了，基本面没有足够优异的大盘新股也未必能够掀起波澜。
首日涨幅小的品种，反而在随后的行情中逐步表现。不难发现，其中多数是流通盘过亿的品种，并且基本属于业绩比较稳定行业的范畴。
结论：从新股价格分布扁平化的趋势看，当前市场正在为新一轮的牛市进行最后的准备。
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