深圳证券信息有限公司研究表明———深证100和深成指最适合ETFs跟踪
本报讯 (记者南云)深圳证券信息有限公司金融工程部的最新研究表明,在我国证券市场现有的所有指数中,深证100指数和深成指最有可能成为ETFs投资标的。
ETFs(即交易所交易基金)近十年来在国外金融市场中发展迅猛,但其在构建组合和
交易时,对所跟踪复制的目标指数却有特殊的要求,如指数具备投资价值、较高的市场认同度、可交易性、可复制性、调整幅度较小和调整频率较低等。纵观中国证券市场所有指数,同时满足以上条件的指数只有深证100和深成指。
研究发现,在1999年5月至2003年底长达5年多的时间里,能够战胜市场、获得超过市场整体收益的指数只有深成指;而在2003年市场快速完成上涨下跌周期的特殊格局中,深证100指数领涨抗跌性和投资收益性表现非常突出,两指数的可投资性均得到了市场的验证。
另外深证100指数和深成指具有较高的市场认同度,不超过100只样本股的数量也最符合ETFs的要求。深成指和深证100指数流通市值分别占深圳证券市场的23%和40%左右,交易活跃,均能较好地满足现阶段我国ETFs对目标指数的可复制性和可交易性的要求。
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