国祥股份(600340)今天上市。该股总股本10000万股,流通A股4000万股;2002年每股收益0.365元,2003年1-9月每股收益0.281元,按发行后股本摊薄后分别为0.219元和0.169元;发行价7.30元/股,发行后每股净资产3.94元。主承销券商为联合证券。
该公司主营螺杆式冷水机组、风冷式冷热水机组、组合式空调机组、风机盘管机组、户式中央空调、单元柜式空调机等产品,主要产品达到国内领先水平,部分产品已达到国际先
进水平,同时其生产成本和销售费用较低,在产品价格上具备较强的竞争力。但是该公司规模较小,主要市场集中在华东及东南部沿海地区,品牌知名度与国际、国内著名品牌仍有一定的差距。
该公司此次募股资金将用于:1、智能型住宅变频中央空调技改项目;2、机房空调技改项目;3、引进节能环保型空调净化机组生产线关键设备项目;4、引进节能低污染冷(热)水机组生产线关键设备项目;5、冷藏集装箱系列货柜建设项目;6、单元柜式空气调节机项目;7、储冰系统技术改造项目。
该公司最近三年以来的销售收入和利润都保持了较好的增长趋势,这主要受益于中央空调市场需求最近三年来的快速增长,以及公司在销售市场的开拓、产品的更新、生产能力的扩大。但由于市场竞争的加剧,国内中央空调产品的毛利率开始下降,影响了其利润的增长。该公司销售增长也带来了应收账款的大幅增长,不过目前已得到一定控制,两年以上的应收账款明显呈下降趋势。此外,该公司目前享受外商投资企业税收优惠政策,国家若取消税收优惠政策,可能会对公司税后利润产生较大影响。
值得注意的是,该公司第一大股东为台湾省籍自然人陈和贵,他是该公司的相对控股股东、实际控制人。独特的台资概念为市场提供了炒作题材,市场主力是否会借题发挥还很难说。
目前A股市场与其同行业的上市公司主要是双良股份。双良股份业绩更好、规模较大,目前定位在8元多,因此国祥股份的合理定位也就在8.50元以下。台资概念这个炒作题材能给其带来多大溢价还很难说,10元以上不建议参与,9元左右如果走势不错的话,可少量博短线。
(天生)(晓健/编制)
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