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作者：PeterWonacott
进入2004年，中国的经济运行状况将更不平稳：原材料进口大量增长、电力短缺以及工伤事故死亡人数增加等问题，都有待中国政府去解决。
从上周开始，中国政府就颁布了一系列措施，旨在控制支出，提高部分能源价格，以
及改变信贷供应增长过快的状况。这些措施大多由国务院颁布，目的就是限制部分行业的过度扩张，比如房地产和建筑行业，同时降低一些规模较小的竞争对手对国有大企业构成的竞争威胁。
很多分析师说，这些措施都很温和，能够确保中国经济明年继续保持大约8%的强劲增长。
不过，各方面综合考虑，这些措施反映出中国政府对高速增长产生的负面影响越来越担心。
复旦大学经济学教授陆德明说，“如果说过去20年教给了人们什么的话，那就是不能等到经济过热了再去采取措施。中国经济更需要均衡发展。”
今年前11个月，中国出口较上年同期增长了32.9%；进口增长了39.1%。中国政府预计中国经济全年的增长率将达到8.5%，但一些外国投资银行的预期比这还要高一些。
今年前11个月，中国固定资产投资较上年同期增长29.6%，这大大推动了整体经济的增长。数月以来，很多中国的经济学家都纷纷表示，企业支出的快速增长对非典型肺炎爆发后经济回到正常运行轨道是很有必要的。
但这样高速的增长也会带来问题。进口的大量增长，反映出国内供给已难以满足经济发展对能源和天然资源的需要。国内资源短缺导致煤炭、石油和钢铁的价格上扬。国务院在上周公布的《白皮书》中说，为了提高国内的供应水平，中国将继续大量进口石油及其他矿产资源。
今年冬天，中国的能源供应紧张问题格外突出。很多省份和地区都发生过断电，严重干扰了当地的经济发展。上周五，中国宣布从2004年开始将提高电价，帮助发电厂解决发电成本上升的问题。
为了控制消费，国务院上周四表示将在一定程度上通过放缓项目审批、限制土地使用等办法，在某些行业限制新公司的进入。
另外，上海证券交易所上周五宣布，下调多数债券的回购折算率（利用国债抵押融资的比率）。这项技术性调整可以在不提高利率的情况下抑制借款融资行为。分析师们预计，只有美国加息，中国才有可能随之提高贷款利率。
工业快速增长还引发了其他的问题。虽然中国政府投入大笔资金提高安全标准，但今年前10个月，中国制造业和采矿业的工伤死亡人数较上年同期增长了9.6%，事故发生数量增长了5.3%。
不过，中国政府不大可能用更猛的药方来给经济降温。就像10年前一样，中国的银行充斥着坏账，大量的贷款都投向了房地产业。经济增长放缓可能削弱企业及购房者的还款能力。即使中国经济明年仍能保持8%的增长速度，就业岗位仍然不足，在贫困的乡村地区尤其如此。
（摘编自昨日出版的《华尔街日报》）（晓健／编制）
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