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上周初，欧元一度受到获利回吐打击，小幅回调至1.2360附近，但美国公布的数据意外疲弱、恐怖主义阴影笼罩市场、美国惊暴“疯牛病”症，心犹不甘的欧元多头一度将欧元推高至1.2470的历史高点，周末欧元略回落至1.2425附近整理。
资金流入支撑
由于近期市场充斥着太多的恐怖主义传闻，投资者避险意识增强，青睐于投资债市避险。从近期欧美公布的经济数据可以发现，欧元区的经济复苏相对迟滞，复苏迟滞意味着欧洲央行的升息时间将落后于美国，也就是说欧元债券价格下跌的风险比美元债券要小，加上欧元持续升值的预期，国际资本大量流入欧元区。
欧洲央行上周二公布的数据显示,欧元区10月流入的组合投资和直接投资升至182亿欧元,9月仅为10亿欧元。10月仅是投资组合的投资就净流入265亿欧元,而9月仅为净流入76亿欧元。可以说正是由于国际资本流入有如此大的增长，欧元才能在严重技术超买的前提下一路过关斩将，屡创新高。
官方言论分歧
与美国政府极力想推低美元相反，大部分欧元区官员都对欧元的节节走高保持乐观的态度，认为欧元兑美元比价正回归到与两大经济体“实力相称”的水平上。
实际上如果观察欧元贸易加权指数可以发现，欧元指数目前位于104.61附近，只比今年6月高点103.61高了1点，所以欧元兑其他货币表现都一般，这就是欧洲央行为何对欧元兑美元大幅升值表现平静的原因。
中期潜力巨大
在欧美官员的心照不宣之下，技术分析也显得极为无力，一方面技术分析师不断大喊欧元短期出现头部，但欧元依然不断的刷新高点，令分析师目瞪口呆。
实际上尽管欧元的日K线图上超买信号严重，但周K线图和月K线图都没有出现太明显的头部迹象，在这种情况下与其不断猜测欧元头部位置，不如采取回调即买入的策略更为有效。
从中期来看，由于明年是美国大选之年，布什更需要弱势美元来调整贸易赤字、改善就业、避免通缩以获得更多的选票，欧洲央行在可能的干预之前也需要大量的协调工作，欧元在明年上半年极有可能挑战至1.28至1.30的高位。
从短线来看，欧元下档重要支撑主要位于1.2340、1.2220，投资者可利用欧元的回调分批买入欧元，中线持有。一旦欧元突破1.25的心理关口，通向1.28乃至1.30的大门将被打开。
《国际金融报》 (2003年12月29日 第六版)
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