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本报讯券商美林于本周发表周报针对明年美国经济做出一系列展望。美林预期美国GDP成长率在2004年会继续上升但不会大幅度的增加，预期2004年的4.3%将优于预期2003年的3.1%。
美林作出以上判断是基于三方面的因素：一是消费支出及企业投资增加会帮助美国明年GDP实现增长，他分析在经济持续成长下，美林预期美联储不会进行任何货币政策的调整。
美林表示美联储仍会维持目前的宽松货币政策，主因为目前美国的通缩压力犹存，且美联储宁愿美国物价温和上升也不愿意见到通缩。
二是企业获利持续改善。在经济持续好转之下，企业明年的生产力依然强劲，所以劳工成本得以下降、且企业利润也将呈现不错的状况，企业料将开始增加资本支出及投资计划，所以经济成长结构将不会全部源自于生产面而会更为健康。至于就业状况，预期也会继续改善。
美林指出，过去三年美国经济成长是由生产力主导，当生产力的成长速度超过GDP的成长速度，就业市场就会紧缩，但美林仍预期明年生产力将会继续提升且就业情况也会好转，但雇用员工的速度可能还是会相当缓慢。
第三方面的因素是总统选举即将到来，联邦政府会释出利多政策，促使GDP更上一层楼。明年是总统大选年，联邦政府会透过退税以及增加政府支出来刺激经济，美林预期这一部份将会占GDP的1.6%，为明年经济成长率贡献约30%。以过去的经济来判断，大选那一年的GDP成长率会超过非大选年度约1.5%。
另外，美林预期，个人退税支票及公司的备抵累计折旧将会持续刺激明年的经济景气扩张，预估明年总退税金额较2003年高出30%，消费支出将因此在明年第一季增加3%的年率，并在明年第二季成长至年率5%，且分别对第一季GDP及第二季GDP成长贡献3%及5%。美林同样预期企业投资会因为备抵累计折旧增加而提升投资支出。
美林也同时指出美国经济明年障碍，比如双赤字的隐忧、房市可能不振等。（立 新）（证券时报）
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