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21世纪金融新洋务59版金融新洋务·四大行
见习记者李振华北京报道
中国四大国有银行的改革进程从来没有像今天这样受到人们如此多的关注。
2003年下半年，四大行上市的话题骤然升温。国务院已经专门成立了国有商业银行改革领导小组；12月9日，温家宝总理访问美国时再次明确表示，中国国有商业银行半年内就会开始进行大力度的改革。
从四大行上市所牵出的如何降低不良资产率、补充资本金等现实问题，又将国有银行改革推向核心地带。种种迹象表明，财政部、银监会将通过多种渠道解决四大行改革难题，发债、利润留成、引进战略投资者和财政注资构成了改革的四种战略选择。
2006年上市？
2003年12月1日，银监会主席刘明康在国务院新闻办召开的记者招待会上披露，将选择一到两家国有商业银行首先进行改革试点，并在国内或海外资本市场上市。翌日，中国银行副行长张燕玲表示，中行希望成为试点银行。12月中旬，又有消息传，建设银行正在筛选上市承销商。而此前11月间，有媒体称工商银行已经排在上市首发之列。一时间，四大行上市计划如云山雾罩，众说纷纭。
对于市场的种种说法，央行和银监会并未给予正面回应。
早在数年前，中国银行等三家银行就表露过上市的打算。从今年2月开始，四大行又先后提交了股改上市方案。从上市的条件来看，中行与建行两行似乎先胜一筹。截至2003年9月底，各行公布的数据显示，无论是不良资产比例还是资本充足率，中行与建行都优于其他银行；另外还应考虑到，建行可能会留存今年的应上缴利润，以及中行出售中银香港股份而套现156亿元。
从上市的必行程序上看，建行的准备可谓最早。在今年10月间，负责建行审计的毕马威会计师事务所一审计师称，建行已有意聘请中金公司作为建行的承销商之一，并力邀香港惠达财务公司等四家机构作为其资产重组顾问，而其外部审计也已于9月间在各分支机构全面展开。不过，他表示，“仅从外部审计角度来看，中国人保上市共耗费了大约一年半的时间，建行资产总量比中国人保更大也更为复杂，其上市审计时间不会少于这个时间。因此，建行上市至少要到2005年之后。”
有消息人士分析，建行和中行可能将会作为首批上市银行，但时间并不像传言得那么早，具体将会在2006年前后。
不仅如此，四大行如何上市、何地上市，也成为争论的焦点。这位人士说，对于四大行上市方式有关部门目前应该尚未有成型方案，但建行最有可能在国内A股上市，中行最有可能在香港挂牌，而两家银行应该都采取整体上市的方式。
可疑的非信贷资产损失
四大行历来有“泥足巨人”之称，言指其虽家大业大，但经营机制与管理体制落后，而最集中的问题为不良资产庞大和资本实力不足——这些都成为四大行上市绕不过的门槛。
银监会于2003年11月公布，截至前三季度，四大行不良资产在五级分类基础上统计的比例为21.29%，其绝对值为19880亿元。
日前，银监会发文指出，2004年元旦后，各银行都必须全面实施贷款五级分类标准。该文件针对的，是四大行中“一逾两呆”思维犹在，许多基层行仍沿着原来的四级分类标准，在实践中以贷款逾期和按时付息的情况，而不是以借款人的还款能力来对贷款进行分类。
四大行还普遍存在不良资产拨备不足的情况。国务院发展研究中心金融所所长夏斌认为，按国际审慎会计原则，五级分类中后四类不良贷款应提不同比例的损失准备金，关注贷款为2%，次级贷款为25%，可疑贷款为50%，损失贷款为100%。按照银监会统计的数字计算，四大行不良贷款的损失额关注贷款视同正常贷款忽略不计截止到2002年底为12669.45亿元，2003年这个数字也至少超过1万亿元。而此前大部分国有银行都按财政部规定的以贷款余额之1%差额提取呆账准备金，截至今年9月底，实际拨备数额大约不超过按国际标准应计提的15%，也就是说，这部分损失在国有银行拨备中并未完全覆盖。
另一方面，国有银行资本充足率不足的问题也很突出。2002年年底，四大行公布的资本充足率分别为中行8.15%，工行5.54%，农行更低，建行6.91%。而银监会倡导的最低资本充足率要求为巴塞尔资本协议规定的8%。夏斌表示，由于长期以来四大行的呆账损失和非信贷资产损失还远没有从资本中冲销，其他不良贷款也没有按相应比例拨足准备金，因此，2002年的资本充足率统计数据还不能与国际标准相提并论。
“多年来，银行应收利息、历年挂账损失、抵贷资产、实业投资和案件损失等因素，形成了约几千亿的非信贷资产损失；同时，不良资产未计提准备金约有上万亿元。”夏斌说。而2002年底，四大行年报所公布的账面净资产总额为5919.9亿元。
多渠道找出路
除了四大资产管理公司以外，四大行自身也在今年加紧了处置不良资产的步伐。11月，中行宣布向花旗银行出售18亿美元不良资产；6月，建行宣布与摩根士丹利签署合作协议，向后者出售43亿元不良资产包中70%的权益，并与后者合资成立相关公司；工行也宣布与高盛成立合资公司处置100亿元不良资产。更有消息人士透露，四大行目前正探索不良资产处置的新途径，信托公司很快将加入这一行列。
距离2006年中国银行业全面开放的大限不过两年，而四大行显然难以在短期内消化不良资产与补足资本金，财政注资似乎再次成为不得已之举。
2003年，四大行在股改方案中多次要求财政对银行注资；10月27日，央行行长周小川也在接受了新华社记者访问时首次表示，中国将增加对银行的注资。然而时值今日，国家有关部门还未明确对四大行的援助计划。12月，曾有消息称，央行已同意向四大行注资1300亿元，用以核销不良资产，但很快遭到了财政部的否认。而此前一直争论的不良资产“二次剥离计划”，已遭金融当局的否定。
从部分城市商业银行和股份制银行的崛起中，监管当局看到了引进战略投资者的功效。11月，银监会主席刘明康宣布提高外资参股中资银行的比例，并欢迎外资银行成为国有银行的战略投资者。
12月初，银监会发布了次级债券计入附属资本的通知，为四大银行补充资本金提供了另一条通道。
2004年，相信中国银行业的改革会大刀阔斧，但国有银行上市之路仍然充满了荆棘与坎坷，其中的变数难料。
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