|
宋国青
中国经济的“黄金增长”还将持续20年
本报记者龙希成
北京报道
近年来，宋国青稳坐中国宏观经济分析和预测的头把交椅；他数次以对宏观形势的准确预测赢得人们的尊重。
宋国青说，中国经济的“黄金增长”时期已经持续了25年，而这种高速增长还将持续20年，至少前10年GDP的增速应该在8%以上；中国经济的长期的高速增长，不但提升了中国的经济总量，也将有力地拉动整个世界经济形势的好转。
与他近期在其他媒体所发“短期看淡”的论调稍有不同，宋国青坚信2004年中国的GDP增长率将达到9%以上，其中二季度将达到10%，明显高于2003年的经济增速。
25年高速增长之谜
《21世纪》：自1978年以来，中国经济增长年均增速达到9.4%。究竟是哪些最主要的因素在起作用？在未来10年20年这些因素还会存在吗？
宋国青：在9.4%的增长中，6.4%是可以用资源投入来解释的，3%是技术进步引起的。在资源投入方面，1978年以来，中国的经济结构不断调整，把原先投入农业的资源和劳动力投到了工业和城市，提高了工业生产的增长率。1978年以前的中国经济，农业占的份额太大，第二和第三产业所占份额太小，农业的生产率很低，也使得工业的增长率非常之低。实际上，如果能在1978年以前就把投入农业的份额转移投入到工业和城市，也会取得很高的经济增长。
在资源投入方面，我国人口的增长也是一个重要因素。虽然我国自1978年以来实行计划生育政策，人口的自然增长率有所下降，但是劳动人口的增长率还是很高的。这些新增的劳动人口大部分在工业和城市就业，对经济的增长作出了重要贡献。
技术进步对经济增长的贡献大约为3%，技术进步的主要方面是体制改革；而且，体制改革也会引起投资的增长。
中国是一个缺资本的国家，由于实行改革开放政策，改善了投资环境和对外关系，大量外资流入国内，这一块新增的资本投入也对GDP的增长作出了重大贡献。
《21世纪》：怎么预测中国未来10年20年的经济增长？2020年以前的中国经济还能维持今日令世人瞩目的“黄金增长”吗？
宋国青：从长期看，未来只会有很微小的变化。人口的自然增长率会下降，而随着老龄化社会的来临，劳动人口的增长率也会降低，这是不利的方面；但有利的方面是，农业人口向城镇和工业转移的进程还将持续，而且可能加速，因此劳动人口转移对经济增长的贡献将跟过去一样多。在未来，体制改革对经济增长的贡献分析起来会更复杂，但可以肯定，随着体制改革的深化和投资环境的进一步改善，投资将会继续增加。未来对外开放政策可能还会更加放开，效果虽然不如以前那么明显了，但引进外资的效果还会继续产生。
在未来10年20年，中国的经济增长应该还会比较高，可以达到7%-8%，特别是前10年肯定在8%以上。
2003年9%高增长的由来
《21世纪》：2003年上半年正当“非典”肆虐之时，国人对今年的经济增长一片悲观，甚至预测了负增长；而现在官方的统计数字已经是8.5%。那么，去年费了那么大的劲，GDP增速才接近8%，而今年遭遇“非典”后，政府似乎并没有费什么特别的劲，就到了8.5%，这是为什么呢？
宋国青：8.5%已经属于过时的说法了。2003年至少有8.8%-9%的增长。当然，今年的数字乐观，是因为2002年中国经济就已经走出了通货紧缩，而不是政府“费劲”的结果。
人们总问，1998-2001年间政府费了牛鼻子的劲，才达到所谓“七上八下”(即7%-8%)的水平，但今年的增长水平为什么那么好？其实，人们应该反过来问：为什么过去几年的增长是不正常的？因为1978-1998年20年间的平均增速都是9%以上，因此9%是正常的增速。
关于2003年的增速，我认为，工业的增长率偏高，服务业的增长率偏低，综合起来达到9%，这是正常的增速；但为什么1998-2001年间的增速与前20年相比会有那么大的变化呢？
1998-2001年间发生通货紧缩，原因就是真实利率太高。1997年一年期名义存款利率是7%，名义贷款利率是9%；真实存款利率是8%，真实贷款利率是10%，通货紧缩是2%，这就对经济增长造成了很大危害；而2003年的真实存款利率为0，两相比较，存款利率差了7-8个百分点。
通货紧缩是2%，这使得企业的利润受到很大影响。1998年企业的真实利润率为0。企业的资本金非常少。因此，银行更不愿意贷款，那时候央行拼命鼓励商业银行贷款，但贷款总量还是很小，企业投资不振，经济增长乏力。
但自1998年以来，一个显著的变化就是经过几次降息，使得存款利率从7%下降到2%，下调了5个百分点。
2003年总的贷款规模是15万亿元，其中企业的净贷款约为10万亿元(因为企业还有一些银行存款)，利率下调5个百分点，就是5000亿元。这是说，1998年的时候企业要比现在多支付5000亿元的利息。
所以，银行几次降息，实际上就相当于向企业注入资本金。企业有了资本金，银行就愿意贷款了，投资需求就上来了。一般地说，企业是40%的自有资金，60%的银行贷款，就是说，企业每增加1元的自有资金，银行贷款就增加1.5元贷款，总共增加2.5元。
企业节省支出利息5000亿元，就相当于企业增加自有资金5000亿元，加上银行贷款，总共增加1.25万亿元的贷款，再加上新增的7000亿元外资，因此整个社会的总投资增加了2万亿元。这样强劲的投资需求上来了，经济增长率自然也就上来了。
因此，2003年经济高增长达到9%，是前几年连续降息和外资增加的效果在今年GDP数字上的反映，而不是由于政府“费劲”的结果。这说明，并非政府想保增长就能增长的，政府也要尊重宏观经济发展的“规律”。新一届政府3月份才上任，那么1-2月份的高增长又怎么解释呢？其实，新班子刚上任，若真想提高政绩的话，恰恰会选择把本年的增长率数字压低，因为只有基数低了，反映自己政绩的GDP增速到明年才会高起来。
看好2004年高增长
《21世纪》：怎么估计今年的财政、货币和消费等方面的形势及其对2004年宏观增长的影响？
宋国青：2003年的财政形势非常好，支出方面基本上正常，虽然有“非典”冲击，增加了一些财政支出，但也没有增加多少；相反，整个经济形势好了，财政收入大幅度提高，财政赤字下降了。财政的自我稳定功能也明显增强了。
货币政策方面，7月份以前，企业贷款增加很多，但在9-11月份，企业新增贷款非常之低。央行一定会设法让2004年有一个正的通货膨胀率，约为2%-3%，防止经济回到通货紧缩的状态。因此，与1998年央行拼命“托”商业银行增加贷款的情形相比，2003年下半年央行是拼命“压缩”银行贷款。
至于2004年的货币形势，债券利率和银行间贷款利率将会上升，真实的市场利率也会上升。但是央行不会把银行贷款压缩得太厉害，它会设法增加贷款的难度，不会提高存款利率，但可能会放开平均的贷款利率，使平均的存-贷款利率差拉大，这样将有助于消化银行累积起来的坏帐；同时，取消利息税的政策也有可能出台。
我特别看好2004年的消费形势，消费的高涨往往有一个“时滞”，今年因为有“非典”，消费被“延后”了一下，明年消费水平会很高。这样，投资增长，消费水平增长，工资上涨，物价上涨，带动了整个经济的增长。
所以，可以预测(与他一段时间来在各媒体发表的“短期看淡”或“短空长多”的论调有所不同)——2004年，第一、三、四季度的增长率可以达到9%，其中第二季度的增长率则要达到10%以上，因为2003年第二季度有“非典”影响，基数太低。
《21世纪》：怎么理解今年下半年以来的石油、煤炭、电力、水泥等生产资料的全线紧张？
宋国青：现在的石油价格不算高，由于中国的购买量太大，而石油储量和加工能力都很不足；电力紧张也是由于电力生产能力不足引起的；至于煤炭、水泥、钢材等生产资料供应紧张，主要不是由于生产能力不足，而是由于铁路运输和船运海运的能力不够。因此，中国今后要在电厂生产、铁路建设等方面加大投资。
央行加紧控制了房地产信贷，更重要的是国家控制了土地供应的规模，因此房地产新建项目将要压缩，2004年的房价将会上涨。
2004年的农业和粮食形势会跟今年差不多，但是粮棉价格会有所上涨。因为2004年工业生产会比较景气，城市经济形势好，农民就会更多地进城务工，种粮的农民就更少了，粮食价格自然上涨。粮价上涨的另一个原因是，全社会粮食库存少了，粮食产量加上粮食进口要小于社会消费的粮食。
中国持续拉动世界？
《21世纪》：你给了我们一个“明年看多”的印象。出口形势很好，消费水平很高，所以2004年经济形势仍会很好。但退税、汇率压力怎么消化？
宋国青：改革出口退税的政策，不利的效果会有一些；但是这也要看企业自己的预期，也许企业本来就预期到有些欠税是不会退的，现在只是正式宣布取消罢了，这样的话，降低或取消一些出口退税的不利效果就很有限。
现在一个很有利的形势是，美元对日元和欧元全面地贬值，美元弱势，人民币盯住美元，人民币也就跟着贬值，这将刺激我国出口大幅度增加。应注重研究中国经济与世界经济的互动关系。现在中国经济形势大好，有力地拉动了最近一波的世界经济好转，特别是拉动了日本经济的好转。今年我国整个进口增加了40%，而日本的出口很大一部分是到了中国。而且，中国经济的好转，也拉动了美国经济最近的攀升。
但是，1993-1995年间，中国经济实行紧缩政策，也对应着随后的亚洲经济不景气。这根本谈不上谁的责任问题；这跟买菜卖菜一样，一个愿意买菜一个愿意卖菜，这有什么责任问题呢？
我越来越相信中国经济与世界经济已经进入一个良性的互动之中。5年前是世界经济这艘大船拉动中国经济这艘小船；5年后的今天，中国的进出口量已经很大，外贸量可能跃居世界第三位，她足以和世界经济良性互动起来。
| 
