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1903年年底,巴鲁克获选进入纽约证交所由40位交易人组成的管理委员会,随后便在未注册委员会长期任职。当时美国证券交易委员会尚未成立,由交易所行使管理职能。其注册委员会管理上市公司,未注册委员会则将那些还不能或不愿公开运作情况、经过一段时间可能具备上市公司资格的公司列入管辖范围。巴鲁克此时已将他的证券业务重点转到对矿业公司的风险投资上,他理所当然地把未注册委员会当作鼓吹让矿业公司股票上市的论坛。
不过,巴鲁克还是表现出他的政治家气质。当时采矿业出现了空前的繁荣,尤其是场外交易的制铜业股票为投资者和经纪商带来丰厚回报,有人就提出把场外交易引进纽交所。未注册委员会对此展开了激辩。巴鲁克虽然希望矿业股能上市交易,却坚决反对在纽交所开放场外交易--他认为这是保护纽交所一流品牌的原则问题。这奠定了美国证券市场的格局,此后场外交易演变为美国证券交易所,纽交所则成为美国一流证券交易所。当然,他也没有忘记矿业股,提出了折衷方案:建立一个专门的矿业股交易部。
巴鲁克在矿业股票上斩获颇丰,逐渐成为媒体关注的焦点。他是第一个被露天采矿工程师丹尼尔说服,相信对贫矿土层露天开采有商业价值的投资商,出资组建了犹他矿业公司。他也最终说服了美国矿业巨头古根海姆家族投资,1906年发行了公司的可转债。1907年他让公司上了纽交所的大黑板。公司在此后的10年里开采了61.8万吨铜,累计支付红利7600万,积累运作资本4800万,成为世界铜矿开采业的领军企业。他又成了古根海姆家族的首席谈判专家。1905年,他代表这个家族的美国冶炼公司,谈判收购两家西海岸的冶金公司。为此,古根海姆家族向巴鲁克支付了110万美金的酬劳。
当然,巴鲁克也有失算的时候。他曾因专家的力荐,在1906年咖啡产量大幅增长前夕大举购入而损失了70-80万美元。不过大多数情况下他都能及时脱身。1905年,巴鲁克与古根海姆家族等人合伙组建了大陆橡胶公司,公司利用发明家劳伦斯的技术,从银胶菊灌木中提取橡胶,并与橡胶制品公司达成协议做它的原料供应商。3年后,精炼厂开始出橡胶了,橡胶制品公司却以产品不合格为由毁约。巴鲁克决定控告该公司,却招致J·P·摩根和第一国家银行的反对。巴鲁克于是将股票脱手。幸运女神似乎对他情有独钟,就在他抛出的股票被摩根高价吃进后不久,墨西哥爆发革命,银胶菊生产基地被破坏,精炼厂关门大吉。
媒体惊呼巴鲁克料事如神,其实巴鲁克得益于专家的帮助。作为独立风险投资家和半个投资经纪人,巴鲁克的投资事业主要依靠对市场行情的准确判断、坚强的意志和善于游说的本领。他举重若轻,负责重大决策,具体事务则交给他的搭档小尤金·梅耶。他是巴鲁克的投资公司的总裁,还是铜业股的专家、投资研究领域的先驱。他们合作的范例是1909年承销布拉登铜矿开采公司的可转债。事情一开始不如人意,在北美和欧洲的招募活动都遇到挫折,巴鲁克感叹古根海姆家族已失去号召力。但梅耶却提供了一份铜业趋势看涨的分析报告。巴鲁克因此就与古根海姆一起坚持到底,还顺带在美国铜业公司的股票上做了一笔短线交易,因为报告中梅耶根据其销售数据预计其红利将大涨。
巴鲁克信奉这样的真理:任何人都不能完全掌握所有行业的投资要领,最佳的投资途径就是找到自己最熟悉的行业,把所有精力都投入进去。
1912年,巴鲁克身家达1000万,可新闻却报道他已超过2000万。甚至巴鲁克是否在纽约,都成了媒体预测股市涨跌的根据。这就是巴鲁克时代。
作者：嘉禾
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