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编者按：日前，国务院新闻办发表的《中国的矿产资源政策》白皮书指出，虽然我国矿产资源非常丰富，但人均占有量和综合利用率处于世界较低水平。矿产资源的进一步综合治理、统筹开发具有重要的紧迫性和必要性，同时，也为资源类的上市公司带来巨大投资机会。昨日我们主要分析了有色金属和煤炭行业，今天再推钢铁和石油行业，以帮助投资者把握政策机会。
钢铁行业：价格需求双增长
2002年我国钢材产量高达19271万吨，连续6年成为世界第一大产钢国。2003年1至9月份，国内钢铁行业共完成生铁产量1.47亿吨，钢产量完成1.59亿吨。同时，我国钢铁需求更大，2002年我国钢材消费量突破2亿吨，相当于美国和日本消费量的总和，成为世界上最大的钢铁市场。2003年1至9月份，国内钢材表观消费量达到1.93亿吨，同比增长22.63%。受需求增长的影响，国内钢材价格指数自2002年初触底以来便开始步入上升通道。根据国家信息中心资料，2003年10月末国内钢材价格综合指数达到96.23，综合平均价格为4004元/吨，比年初上涨了13.98%。尽管如此，我国人均消费钢不足韩国的1/7，日本的1/5，加拿大和德国的1/4。预计到2012至2014年，中国将迎来年2.4亿至2.6亿吨铁的消费高峰，未来20年缺口将达30亿吨。钢铁行业还有长期的增长潜力。
但也并非所有钢铁企业都值得投资，根据我们对32家钢铁类上市公司在2002年度、2003年中期的主营业务收入增长率、主营业务利润率的分析，以下10家钢铁上市公司最值得关注：广钢股份、ST板材、莱钢股份、宝钢股份、凌钢股份、承德钒钛、太钢不锈、酒钢宏兴、韶钢松山、安阳钢铁。
石油：国内供需矛盾日益尖锐
今年，中国超过日本成为仅次于美国的世界第二大石油消费国，石油采购量的增长速度超过了经济增长速度。2003年头10个月，我国石油进口同比增长30%。预计未来的20年，石油年需5亿至6.4亿吨，10年累计需85亿至92亿吨。到2010年，我国每天进口400万桶，到2030年，每天进口1000万桶，相当于美国目前的水平，但我国石油产量却难以增长。即便如此，目前我国人均石油消费还不到美国人均的1／18，甚至不足岛国日本人均的1／13，我国台湾的1/11。在汽车消费刺激下，国内石油需求还将更加激烈。
供需矛盾已经显现。中石化今年不仅连续两月停止现货柴油出口，而且首次被迫买进现货柴油，其11月汽油出口已大幅削减至10万吨，为今年以来最低水平。同时，中石化明年1月将暂停现货柴油出口。另外，大庆、华北、大港等大中油田都已进入递减期。虽然我国通过提高技术已将大庆的采出比提高至40％－45％，但这样成本便会增加20％－25％。在国际市场上，欧佩克表示，该组织明年将继续实行把原油价格保持在每桶22至28美元的价格调控机制。预计2004年世界石油需求将呈现上升趋势。
值得注意的是，与许多石油产出国不同，我国石油价格上涨带来的收益都归企业所有，而不是归于国家资源税，因而巴菲特才会投资于中石油，并获得了丰厚的回报，所以，国内石油上市公司将是真正的蓝筹股。目前主营开采石油的A股上市公司只有三家：石油大明、辽河油田、中原油气，他们最近的财务数据都表现极为良好。
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