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对于当前的能源紧张，有关的分析文章已经有很多。目前比较一致的看法是，电荒的最重要原因是中国经济进入新一轮重化工业阶段，对重化工业的投资高速增长，引起对能源和基础原材料的需求超常增长，进而导致供应不足，价格上涨。
对于这一轮能源及原材料价格上涨的影响，我想从更加宏观的层面，谈几个问题。能源紧张是资源配置失衡的表现
当我们认同重工业化是中国新一轮经济周期的重要特征时，往往忽视了一个显而易见的特征———新建的重工业主要集中在资源贫乏的东部地区。这令中国的工业结构进一步向缺乏资源的东部地区倾斜。以钢铁业为例，2002年，沿海地区集中了中国67家重点大中型钢铁企业中的29家，集中了中国47.7%的粗钢产量和42.3%的钢材产量。2003年以来，沿海地带新建扩建钢铁项目估计将超过1.5亿吨。这些钢铁项目选择在沿海地区，最重要的因素是要依靠当地的深水港。因为中国铁矿石的产量已经远远不能满足国内钢铁业的生产需要，对铁矿石的进口依赖越来越大。
就短期而言，这种资源配置失衡所引发的第一轮紧张已经发生在能源领域，表现为当前的电荒。重工业的另一个特征是高污染，2003年以来在市场需求的刺激下，上马了很多“短平快”的工业项目，净化、排污、处理设施的建设滞后，到了大约2004年的时候，这些工厂开始投产，这将加剧“人———资源———环境”的紧张。因此，2004年下半年开始，污染问题将日益突出，成为制约东部地区经济发展的新的瓶颈。
这种资源配置失衡的影响是极为深远的。从国内来说，由于东部的重工业化进程，将进一步增加对中西部地区资源的索取，未来中西部发展的一个重点将是保障东部地区的各种资源的供应(不得不如此)，这将进一步扩大地区经济发展差距。如果处理得不好，将令区域之间、中央和地方之间的矛盾激化。另一方面，由于重工业化主要集中于东部，增加了对国际资源和国际市场的依赖，这促使中国在国际事务中将采取更加积极的姿态，加入对全球资源的争夺，将对我们一贯坚持的“韬光养晦”战略带来冲击。
2004年原材料价格是否会出现大幅波动
虽然原材料价格已经涨了一年，但是市场上并没有出现类似于电荒的情况，其原因在于，国内供应缺口主要通过进口来缓解。而电力无法进口。在汽车、房地产等行业高速增长的拉动下，2002以来新上马了很多重化工业项目，产能扩张速度已经超过了需求的增长速度。估计到了2004年底，一批新工厂开始集中投产，为了保证一定的开工率，企业要做的第一件事就是争夺原材料，由于原材料的供给能力短期内很难迅速扩大，这将推动原材料价格继续上升。不排除短期内出现市场恐慌，原材料价格飙涨的情况，对此企业和宏观调控部门应当密切关注。
国际大宗商品中的“中国因素”
所谓大宗商品，主要分三大类：石油、金属和粮食。今年以来，全球大宗商品价格指数上涨了8%。国际商品价格的上涨必将通过进出口传导到国内。这次全球大宗商品价格上涨，主要是中国对石油、钢材、粮食的强劲需求的拉动。“中国因素”已经成为左右全球大宗商品价格的重要力量。
2002年下半年，国际社会“中国输出通缩论”盛行，认为中国出口商品价格持续下降是全球通缩的罪魁祸首之一。一年以后，中国需求对全球大宗商品价格的影响力与日俱增，国际社会又开始考虑“中国输出通胀”的可能性。很多分析师将大宗商品价格指数看做全球物价上涨的早期预警系统。尽管中国输出通胀的观点与输出通缩的观点一样，并不足信。但是短短一年时间，国际社会对中国经济的看法出现截然相反的变化，都说明“中国因素”的力量。
随着中国经济对全球经济的影响力日益增加，如何在国际经济事务中有效地发挥这种影响力，就成为中国政府必须认真考虑的问题。以往在国际大宗商品的采购中，中国由于缺乏明确的战略，国内企业分散采购，缺乏避险经验，往往被国际交易商牵着鼻子走，出现“高买低卖”的情况，损失了大量的外汇。
由于很多大宗商品是战略物资，而且中国对进口的依赖会日益严重，因此中国必须从战略上考虑其国际贸易政策：一是建立大宗商品的战略储备，包括国家储备和商业储备；二是鼓励和推动中国企业联合采购。这两者结合可以提高中国企业的讨价还价能力。同时发展期货市场，企业应当掌握足够的避险工具。
最后，我想强调的是，目前的能源及原材料价格上涨只是一系列更深层次问题的表象，资源配置结构失衡在未来将引发更多的问题；随着中国经济与国际市场的联系日益紧密，在分析国内问题时，我们也必须具备国际视角。
作者：安邦集团研究总部分析师关鹏
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