恒生电子证券软件龙头

　　该公司主营证券、基金、银行等行业的应用软件业务，目前在国内证券行业中恒生电子的软件市场占有率较高。全国2700家营业部中恒生电子占1400家以上，在封闭式基金中其软件占有率100％，在开放式基金中其软件占有率达到50％左右，公司在开发银行系统软件有一定优势，同时，公司还在企业金融软件业务中有所突破。由于软件行业是高成长行业，市场给出的市盈率一般为45倍到50倍左右，加之该公司是证券软件业中的龙头企业，市场占有率高，处于竞争优势地位，对其估值水平也应有所提高，而目前该股的市盈率水平明显偏低， 投资价值被低估。

　　从二级市场走势分析，该股在上市首日仅涨幅接近30％，其后更是连续下挫，目前离发行价已经不远，而从近几日K线组合情况看，正在构筑短期底部，同时考虑该股1700万的袖珍盘和行业特征，我们认为，该股后市股价存在较大的回升机会，值得投资者关注。（国泰君安证券）

　　作者:国泰君安证券