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邹斌
1500点，我们又回到了上半年的号称铁底的位置，从底部算起，已经有了200点的涨幅，这轮的反弹行情已经很足够了，可以跟年初的上升行情可以相提并论了。因此，笔者认为，该收手的时候就应该收手了。
对于近期的蓝筹股行情，有点出乎笔者意料之外，想不到这么快就开始透支明年的行情了。目前长江电力的动态市盈率是25倍，中国石化为21倍，而宝钢股份则是13倍，这些大蓝筹似乎还不算高，但中海发展的市盈率已经接近30倍，江西铜业则高达42倍，价格已经有所高估。或者它们的平均市盈率依然低于整体水平，但从最近它们的涨幅来看，持有者的获利已经相当丰厚了。单从宝钢的建仓成本来看，获利肯定超过50%，这在以往的行情中是难以想象的。那么下一步就是如何将利润兑现了。投资者或者会说，基金不可以长期持有吗？笔者也曾经一度认为基金会以中线投资为主，但从最近的行情来看，基金显然是等不及了。如果做中线的话，这些大蓝筹股根本不会有目前可以说是接近疯狂的走势，这显然就是拉高出货的手法，无论是对任何股票，这种放量急升都不会是什么好事，特别是前期累积了这么大涨幅的股票。
从近期行情来看，成交量持续的放大，笔者想问，谁还会在目前介入蓝筹股？肯定不会是大资金，更不用说是基金了。基金在第三季度所披露的仓位已经超过6成，手上的现金已经不多了，QFII的钱也差不多用光了，它们已经没有资金实力，也没有必要在这个时候再拉高建仓了。那为什么成交量会放这么大呢？会是场外的资金吗？如果有，笔者认为那只可能是散户的钱了，散户将其他股票抛掉去追蓝筹股，那么谁在抛呢？很明显，基金肯定会利用这个机会出货，QFII也会毫不留情的出货，社保基金也许也在抛，大家都做个漂漂亮亮的年报再说。如果说前期基金还在买股票的话，那么这段时间它肯定要获利离场了，因为它还要准备年底分红的现金呢？因此，近期的放量上升行为，极大可能就是前期做多的主力在拉高派发。
不过话又说回来，笔者并不是从此就看空蓝筹股。今年在蓝筹股上尝到甜头的机构们绝对不会就此罢休的，明年的行情依然会以蓝筹股为主。但正如1999年开始的科技股行情一样，调整还是必需的，一股气地冲上去并不利于行情的发展。而经过一年的搏杀后，现阶段应该是收手的时候，前周笔者提醒大家要留意科技股的反抽机会，而目前在做完科技股的反弹行情后，预计也到收手的时候了，休息一下，来年再战。
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