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总裁杨凯生昨天宣布,250亿不良资产在国际招标活动中,89%找到了买家
中国华融资产管理公司总裁杨凯生昨天宣布,在日前如期进行的涉及250亿不良资产的国际招标活动中,包括花旗集团、JP摩根投标团以及国内的奥伊尔投资公司在内的一批国内外投资者脱颖而出,以不同的方式中标了250亿中的222.2亿元,使资产包中89%的资产找到了买家。
这是一个好消息,今天也是一个好日子！在华融为此举行的新闻发布会上,杨凯生仍然兴奋难抑。
叫卖声起 买家追捧
由于掌管着数量最多的不良资产,华融的一举一动,都为国际国内机构投资者密切关注。在12月中旬华融正式接受国内外机构投资者投标之前3个月,杨凯生就率团亲赴美国、日本进行专门的路演推荐,受到了投资机构的热烈追捧。几乎所有国际上知名的投资银行,均对该次资产处置表现了浓厚的兴趣。
12月17日,华融账面价值近250亿元人民币的不良资产,被分为22个资产单元,正式向国际投资者进行招标。在公证机关的鉴证下,共有11家国内外投资者递交了10份标书。经过评审,花旗集团、JP摩根投标团、高盛公司、瑞银华宝、摩根斯坦利和国内的奥伊尔投资管理有限责任公司分别夺得了3个资产单元的直接买断权；或者在支付相当比例现金的前提下,就14个资产单元与华融谈判设立合作公司,对有关资产进行合作处置。
此次中标的222.2亿元的不良资产,涉及1048户企业,分布于全国17个省市。中标金额和涉及企业户数分别占招标金额和户数的89%和83.4%。另有5个资产单元,由于投资者的报价低于华融公司的目标价,华融决定在此次招标中不出售这5个资产单元。这5个资产单元金额为27.8亿元,占总招标金额的11%。
这一结果无疑令华融上上下下表示满意。欣喜之余,杨凯生从更高层次总结道:此次国际招标是华融利用市场化运作机制,通过国内外投资者竞争,从而发现和决定不良资产的价格,加快不良资产处置的又一次积极尝试。
创下两项第一
作为国内最大的资产管理公司,华融在处置不良资产时频出的创新之举,一直为业内外所称道。此次不良资产国际招标已不是首例,这是继两年前华融进行的我国第一次不良资产国际招标,以及近期在武汉地区进行的不良资产国际招标之后,又一次推出此类活动。
与以往两次不同的是,华融此番出手更大,力度更强。此次国际招标不仅在250亿元资产包规模上堪称最大,也是亚洲地区迄今为止投资者参与最为踊跃的不良资产国际招标活动。接连创下的两项第一,让业界对华融所寄予的厚望,最终没有落空。
按照事先的设计,华融此次交易所涉及的250亿元资产的22个单元,投资者可以对其中1个或多个单元进行投标。共有19家国内外投资者报名参加投标,几乎包括了所有国际知名的投资银行机构。在正式投标中,22个资产单元均接受了报价,最多的一个单元有多达7个投资者竞相报价,竞争十分激烈。
此次交易之前,华融对资产包中每一笔贷款都做了详细的尽职调查,在此基础上,对22个资产单元分别确定了目标价位,其中最高的为30.4%,最低的为5.7%。同时他们还聘请国际著名的安永会计师事务所作为此次交易的财务顾问,并按照国际惯例进行独立评估,对每个资产单元均做出了详细的价值分析。
最让华融高兴的,是此次投标的机构中出现了国内机构的身影,而且一家有着中央企业背景、名为奥伊尔投资管理有限责任公司的国内机构还跻身中标者的行列。
这充分说明中国的不良资产是有投资价值的,也预示着不良资产处置的良好前景。杨凯生这样表示。
为不良资产处置提供样板
一段时间以来,银行改革的话题炙手可热。众口一词的观点认为,有效化解和控制不良资产,是制约银行改革的瓶颈。正因为如此,包括华融此次招标活动在内的所有不良资产处置的最新进展,都为人关注。
按照财政部的统计口径,截至2003年11月底,我国四家资产管理公司已累计处置不良资产7483.67亿元。其中,债转股2360.98亿元,采取其他方式处置5122.69亿元,占收购资产总额的52.5%。截至目前,四家公司共回收现金910.36亿元。
加大不良资产处置力度,提高现金回收率,相信是四家资产管理公司共同的目标,而国际招标恰好为处置手段的选择提供了一个样板。在此次招标活动中,华融的收获不仅仅表现在具体的数字上,他们还从中进一步掌握了世界一流投资银行先进的尽职调查技术和资产收购操作经验,了解了国内外投资者对不良资产的认知程度,为继续采用不同方式,不断推出新的资产处置模式留下了宝贵经验。
按照杨凯生的预计,此次招标的不良资产应当在3年内得到处置,届时华融回收现金的数字又将被刷新。更重要的是,此次招标说明中国的银行不良资产问题,完全可以运用市场化手段予以解决。已经尝到市场化甜头的杨凯生这样认为。
作者：记者 薛莉
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