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最近市场贫富分化加剧,强者恒强,逼得非主流板块走投无路。这种情况下,一些弱股只好投诚,在概念上尽量向主流板块靠拢,以博得上涨机会。例如航运股,此前只有航运龙头中海发展一路凯歌高奏,现在其余航运股终于跟上了,南京水运(600087)此前在K线图上一直以小阳线呈现,本周一终于加快了步伐。
一、与主流板块对接
从行业或是从血缘上看,南京水运都可以与主流板块对接上:(1)行业角度:近期媒体分析,从煤荒到电荒到油荒的链条中,除了价格因素外,还有一个重要原因便是运力问题。能源需求的增长为交通运输带来了意想不到的发展机会,铁路、航运的运力目前都开始吃紧。故而航运股完全可以与煤炭股一样,与强势板块电力行业扯上亲密关系；(2)龙头角度:一个板块能否崛起,取决于是否有一只强势龙头股给予信心支撑,航运股就有这样一只龙头股--中海发展。与其它航运股相比,南京水运更幸运,因为它还可以与整个市场的龙头股--中国石化扯上关系。
二、与中国石化对接
说到南京水运与中国石化的关系,我们就不得不提起一个标志性事件--2003年11月14日南京水运公告:中石化系统原有25家下属企业持有南京水运法人股4672万股,占其总股本19.44%,现该25家企业已将其所持股权共同委托中国石化(600028)集中统一管理。
此举的重要性不在于股权方面,而在于南京水运的业务方面:(1)此次统一之后,依然动摇不了南京水运现有第一大股东地位；(2)南京水运主要客户为长江沿线的岳阳、长岭、荆门、武汉、九江、安庆、南京炼油厂及扬子石化等八个大中型石化企业,公司在南京长江以上原油运输市场上处于垄断地位(前三季度石油运输业务的毛利率高达33.15%)。此次25家归一,股权更集中,将使这些石化企业既是客户又是股东的双重身份更加明显；(3)据中华航运网提供的运价指数,到今年11月为止,虽然国内沿海运价指数几乎同去年保持一致,但国际市场上,成品油运价指数同比上涨36%,原油运价指数同比上涨16%左右。
三、沿30度角上行
南京水运的走势图很不简单,11月19日以来,一直以小阳线的低姿势上涨,沿30度角度每天向上爬一点。到了12月22日,回头一看,吓一大跳,一个月已经涨了35%以上了。我们知道,南京水运还有水运转债(100087),一看其转债走势图,又吓一大跳:11月19日以来(本轮大盘行情的启动日),水运转债牛得很,从101.40元一路大阳、小阳地上涨,本周一最高已经触到129.8元,一个月内涨了28%。要知道,它可只是一只转债。
10月21日南京水运10转10股、从11元除权到5元后,一直默默无闻。本周一终于拉出一根大阳线,最高上涨8%、冲上7.7元,最终收在7.58元,露出填权之意。此时,我们已经说不清,它究竟是安全呢?还是危险?
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作者：昆仑证券 黄硕
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