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刘兴祥
翻开近期的证券类报纸，令人眼花缭乱的信息是众多开放式基金纷纷宣布分红：12月17日，四只开放式基金宣布拟分红；12月18日，又有三只开放式基金加入了分红行列；12月19日，再有三只开放式基金公布了拟分红的消息。据估计，还有多只开放式基金将在年末陆续进行分红。因此，从参与分红的基金数量来看，今年年末无疑达到了高潮。
应该说，在近期股市涨幅有限的情况下，如此多的基金拟分红对于持有人来说是一个大“喜讯”。然而，细瞧之下，笔者发现，如此分红有着相当明显的“作秀”成分。以具体分红金额为例，绝大多数的每单位基金分红仅为0.01元，低的只有0.008元。个别基金“秀”得更加明显，年末已经多次分红，而其每单位基金累计分红额还不到银行一年期存款收益的一半。
与封闭式基金相比，开放式基金急于分红的心态在时间上也体现得相当明显。一方面，开放式基金的封闭期不断缩短，从前期的五六十天到最近的十八天，提速已成大趋势。
事实上，根据以往经验来看，为了保证有充分时间完成建仓，开放式基金在成立后封闭期一般也要30个工作日，期间即使开放，也只是部分开放申购业务。另一方面，开放式基金从成立到分红的时间也随之“大跃进”，最短的时间只有五十天左右，较以往的一年一次分红完全不可同日而语。
从市场的角度出发，作秀也没有什么不对，因为开放式基金是需要不断吸引投资者眼球的。份额不断下降的开放式基金，需要借助分红概念来企稳；正在发行另一只开放式基金的，利用分红来为发行摇旗呐喊；对于新基金公司来说，分红无疑大大有助于提升公司形象……至于此次年末分红高潮，就是要利用跨年度的机会，防止基金规模在年末出现异动。毕竟，从以往来看，不少机构持有人需要在年末赎回部分开放式基金来作账。
需要关注的是，如此急于分红就一定有利于持有人利益吗？特别是当分红秀被基金管理人所利用的时候，这个问题就显得更加尖锐。
今年以来，基金在倡导价值投资理念方面可谓大获全胜，其积极作用也不言而喻。然而，投资股票获利不仅仅只有二级市场利差的方式，还有股票分红的方式。在年关到来之际，基金兑现盈利的方式显然只能是在二级市场上出售。尽管数量不大，但是，如此短线频繁买卖，基金的所谓价值投资自然有些令人怀疑。更何况，短线炒作的盈利模式已被证明不适合大资金，至少收益率难以令人满意。
事实上，在急不可耐的分红热潮之中，仍不乏一些基金表现得相当冷静。例如，今年出尽风头的博时价值增长等，则靠着坚挺的净值、卓越的品牌等仍然“不动声色”。显然，如此“另类”反倒更加引人关注，吸引投资者眼球。
令笔者纳闷的是，如此分红秀是否遵守了相应的规则？一种极端的情况是，尽管中期分红可能合规，但在市场变化的情况下，年报中的财务数据很可能会出现分红不达标的情况。对此，各方还缺乏相应的思想准备。所以，面对分红秀热潮，还有很多工作需要去做。
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