包括花旗在内的多家国际投资银行参与了本次华融招标供图/photocome
亚洲最大规模不良资产招标昨日开标
昨天上午，中国华融资产管理公司宣布，该公司账面17个资产单元———价值222.2亿元人民币的不良资产通过国际招标找到买家，5家国外投资者和一家国内投资者中标成为这些不良资产的债权人。华融公司本月17日进行了250亿元不良资产的国际招标，这是迄今为止国内乃至亚洲规模最大的不良资产的出售。
华融招标250亿不良资产
这6家投资者是花旗集团、JP摩根投标团、高盛公司、瑞银华宝、摩根斯坦利和国内的奥伊尔投资管理有限责任公司，其中，高盛和摩根斯坦利之前都已经从华融公司收购过不良资产。这6家投资者取得了3个资产单元的直接买断权，或在支付相当比例现金的前提下，就14个资产单元与华融谈判设立合作公司，对有关资产进行合作处置。
据透露，华融公司将250亿元不良资产按照地域划分为大小不等的22个资产单元，此次成交的17个中标资产单元分布在全国17个省市，账面额为222.2亿元人民币，涉及到1048家企业。
中标金额和涉及企业户数分别占招标金额和户数的89%和83.4%。
华融公司还宣布，另有5个资产单元，由于投资者的报价低于华融公司的目标价，华融决定在此次招标中不出售这5个资产单元。这5个资产单元金额为27.8亿元，占总招标金额的11%。
这是继两年前华融公司进行的我国第一次不良资产国际招标后，以及该公司最近在武汉地区进行的不良资产国际招标不久，华融公司又一次推出的大型国际招标活动。国际知名的安永会计师事务所作为华融此次交易的财务顾问，按照国际惯例，进行了独立评估，并对每个资产单元做出了价值分析。
一个资产单元7家报价
据了解，这次交易是亚洲地区迄今为止投资者参与最为踊跃的一次不良资产国际
招标活动。共有19家国内外投资者报名参加，其中几乎包括了所有国际知名的投资银行机构。此次投标活动竞争十分激烈。华融公司透露，他们将交易涉及的250亿元资产分为22个单元，投资者可以对其中一个单元或多个单元进行投标。这次投标中，22个资产单元均接受了报价，最多的一个资产单元有7个投资者报价。
华融资产管理公司总裁杨凯生指出，此次涉及账面价值近250亿元人民币的国际招标，是华融公司利用市场化运作机制，通过国内外投资者竞争，从而发现和决定不良资产的价格，加快不良资产处置的又一次积极尝试。他说，华融公司对此次交易的结果表示满意。12
国内企业首次进入不良资产市场
杨凯生介绍说，此次交易之前，华融公司对资产包中每一笔贷款都做了详细的尽职调查，同时还聘请中介机构对资产进行了评估和定价分析。在此基础上，华融公司对22个资产单元分别确定了目标价位（目标回收率），其中最高的为30.4%，最低的为5.7%。这一系列工作为实现资产回收价值最大化提供了有效保证。
他指出，通过这次国际招标批量处置不良资产，加快了华融公司的资产处置进度，提前收回了部分现金，提高了资产处置的效率和效益。同时，这次交易进一步活跃了国内不良资产市场，为处置银行不良资产拓宽了渠道。他指出，不良资产的交易不仅仅是资产管理公司的一种资产处置行为，而且对经济结构调整具有重要的推动作用。他强调，这次交易中，国内企业首次进入了不良资产市场。这一方面给国外投资者增加了竞争压力，另一方面也增强了国外投资者的信心。他认为，这次国际招标的成功充分说明中国不良资产市场是有活力和吸引力的，中国的银行不良资产问题是完全可以运用市场化手段予以解决的。12
作者：张艳丽
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