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 首创集团董事长刘晓光先生在金融分论坛上发表演讲
“中国已经觉醒了吗？2004年的中国将呈现出哪些更富新意的面貌？经过25年的改革之后，中国是否又处于另一个十字路口？阻碍中国前行的最重要的障碍是什么？我们该如何向世界表明，中国提供的机遇远远大于挑战？
作为中国领先的商业媒体，《经济观察报》的观察家年会，将邀请中国最顶尖的商业、学术领袖与高级政府官员，共同探讨2004年中国的经济走向，并作出某种或许过分大胆的
预测。我们期待，这种讨论能够增进世界乃至中国人自己对于中国的理解。”
12月20日--21日，本次年会在北京中国大饭店举行，新浪财经全程图文专题直播本次会议。
以下是(专题论坛一：变革的金融体系)首创集团董事长刘晓光先生
发表演讲：
刘晓光：我讲的跟你们讲的不一样。我讲的题目就是在房地产变革中的金融体系和金融体系中的房地产的体系，因为只有十分钟，我就发表几个观点，关于房地产变革，变革的金融体系中的房地产金融问题，我想这是非常重要的问题，我想有这么几个观点，第一，中国大陆目前只有房地产信贷和按揭，其他的基本没有。现在的房地产基本上70%都有资金，其他没有别的渠道。我们看中国的房地产上市公司占的比重非常非常小，只有45家，大概1300家的公司大概只有25%的融资，发债的几乎微乎其微，太为单一，房地产在银行贷款决定了房地产业的生死，银行头疼脑热，我们必然发烧。97年亚洲金融危机，我们中国的房地产金融市场相当相当脆弱。这是我的第一个观点。
我的第二个观点，我们房地产在发展过程中自己的产品不合理，也会形成一些不好的事情，孩子是不是好孩子，其是坏孩子，中国房地产发展过程自身的结构和现实不吻合，银行政策的不断调整，土地开发政策不断调整，会造成很多问题。
我的第三个观点，对于未来房地产的变化决定房地产金融业的变化，总需求、总供给的变化，这里有几个问题，一个是未来中国的变化总趋势将导致开发商的资金规模化和资金的良性运作。房地产金融发展已势在必行，我们离不开中国金融体系的变革。
下面我讲讲未来中国金融市场变革与房地产变革的可能性，一是改革的目标，发展完善商业银行国际化金融体系也是很重要的，地产项目五年期，非让我一年期我没有办法。我们的商业银行也要变革。还有一个问题就是利率的问题，很多市场化调节是靠利率的，你说你想限制我，有能力就发展，没有能力别找我。还有就是大力发展资本市场、股票市场、债券市场，资本市场，因为我们房地产商基本上在92年到94年上来了，94年到2000年基本上没有上来，我们发一次债可以，但是不会发第二次，为什么手续太多了。还有推动国际化规范化的的各种保险，还有建立中国的信用制度等等。探讨和发展金融业从分业经营到混业经营的转变。完善配套的金融改革体系。房地产作为一个产业，它适应国民经济发展，急需要相应的金融体系作支撑，因为房地产业是中国最大的产业，如果有完善金融体系，我觉得发展就相对好一点。另外，能不能打破金融管理体制现在条块管理、分业管理，促进房地产经营的混业体制的状态。121号文件和中央18号文件出台以后，信托的本质也是基金的形式，比如产业金现在也建不起来因为没有这样的法规，不能搞多种经济并重的结构。由于分业管理，人为的割断了金融工具与市场需求统一的模式，阻碍了地产融资的发展。
为了房地产业对对银行接待的依赖，给银行带来的风险，应该直接到金融市场直接融资，金融市场无非就是债券等等。另外，积极鼓励房地产金融的产品制度化改革，这里有很多新东西要出现，我们现在可能只能够把我们流量到国外去发展，或者国外的基金，金融市场还有很多很多的东西，我有一套办法，如果支持我们就合作了，总之，我们呼唤房地产的变革市场利率化、分业管理转为混业管理，是我们地产商的愿望。
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