|
“中国已经觉醒了吗？2004年的中国将呈现出哪些更富新意的面貌？经过25年的改革之后，中国是否又处于另一个十字路口？阻碍中国前行的最重要的障碍是什么？我们该如何向世界表明，中国提供的机遇远远大于挑战？
作为中国领先的商业媒体，《经济观察报》的观察家年会，将邀请中国最顶尖的商业、学术领袖与高级政府官员，共同探讨2004年中国的经济走向，并作出某种或许过分大胆的
预测。我们期待，这种讨论能够增进世界乃至中国人自己对于中国的理解。”
12月20日--21日，本次年会在北京中国大饭店举行，新浪财经全程图文专题直播本次会议。
以下是(专题论坛一：变革的金融体系)中国华融资产管理公司杨凯生发表演讲：
杨凯生：谢谢，这个论坛的主题我觉得太大，叫变革的金融体系，讲变革不论讲历史、讲未来，讲金融可能货币市场、银行、证券、保险等等，讲体系组织方向、管理体制、运行机制等等都要涉及到，这个题目实在太大。我今天只想讲其中一个小问题，就是说变革的金融体系中的一个难题，银行的不良贷款。之所以选这个问题，我想一个干什么、要求什么，我现在在华融资产管理公司专门从事的就是管理组织不良资产的事，所以我讲点内容。第二，我为什么讲这个问题，因为现在对这个问题议论比较多，说法比较多，可谓仁者见仁，智者见智，我想讲两点看，一个看法，银行的不良资产当前的重点应该是如何解决存量问题，其次才是所谓的增量的问题。这个说法好象现在通行的观点是不良资产，很多人讲银行的不良贷款，马上说当务之急是银行提高现代管理水平，加强监管，努力防止竞争不良贷款，我觉得之所以人们不断习惯于这样说，大概是有两个原因，一个原因，只要说存量的不良贷款如何处理，就势必涉及到损失如何弥补，这个问题一般势必不敢轻言。第二个问题是社会上对银行特别是国有商业银行目前的管理现状有点问题，比如说最典型的说法就是在1999年刚刚剥离了四千万银行不良贷款，怎么三年时间，现在两万亿的不良贷款，这足以证明第一剥离不成功，第二是主要是加强银行管理，加强监控等等。坦率地说我不太赞成这种说法，我觉得如果说我们要专门讨论一下为什么现在剥离银行两万亿不良贷款，这个话题实在很大，但是我觉得很简单的回答就是说第一次剥离并不彻底，当时为了追加银行的责任，也为了减少财政的压力，所以我们统一设置了剥离的问题，一句话，当时没有允许银行把当时所有的不良贷款全部剥离出来，再加上我们在当时剥离过程中，同时对部分企业实施债转股，债转股的债券在当时有一部分是政策问题，是可以收息收本的，因此这一部分占据本来已经有限剥离部分，所以我想说的，当时的剥离并不彻底。第二，银行在这几年当中关于贷款质量的统计方法发生了深刻的变化，大家都知道，过去搞四级分类，现在是五级分类，实际上这两种统计方法使得现在资产质量的统计比过去更为准确，由于这两个统计口径的差异，最开始这两个统计口径当时差异是高达15个百分点，这两个统计一接轨以后，使得原来并没有纳入不良资产的贷款也计入新的不良贷款的统计范畴。因此，人们会产生一种感觉不良贷款新增很多。我说这些的话意思说是这几年来几家银行实际上在信贷上下了不少工夫，新增贷款中的不良贷款发生率是比较低的，就拿我原先工作过的工商银行来说，据我了解，他们从99年以来，新发放的贷款到目前为止，不良贷款率是1.6%，这是比较先进的水平。我们现在必须集中精力研究一下银行现有的不良贷款，究竟怎么把它处置好，怎么把损失的渠道合理地购并起来。只有这样，才能使银行卸下包袱，轻装上阵，加快自己的改革和发展的步伐。一味地回避质量的处理，仅仅谈谈质量的管理解决不了问题。这是我的第一个观点。
第二个观点，必须采用市场化的运作机制来处理银行的不良贷款。所谓市场化的运作机制，我想简单一点说，就是应该允许或者应该要求银行把现有的不良贷款按照市场的公引价出售给专业化的组织部门、组织机构，比如说中国的金融资产管理机构，比如说外国的投资者，包括中国的其他企业，包括民营企业，我觉得都应该允许银行把自己的不良贷款按照市场的“公引价”给他，所谓“公引价”就应该有更多的投资者在竞争中形成。不能人为地定量，我认为第一次剥离对解决银行的剥离起了作用，但是第一次剥离确实有缺陷和不足，它的不足主要就在于当时是按照帐面值等价剥离的，帐面值等价剥离带来的主要问题还不是像人们所说的一下就免了银行的历史责任，使银行今后发放贷款的时候，滋生新的道德风险，我认为这种道德风险发生的可能性不大。真正的按照帐面等值剥离的最大弊端是，是帐目不能把损失明显的显示出来。使得有关部门不能够及早地安排损失的弥补处置方法。同时由于不能弥补最终的损失，使得对不良资产处置的最终效果、考核也发生了困难。这个对于资产处置的效果是会带来一定的影响。我觉得今后再要处置不良资产必须按照市场规定价剥离不良贷款，它带来的最大得好处：一银行可以立即收回部分现金，有效地提高赢利能力。二充分发挥了市场的不良资产价格的发现功能和决定功能，防止在剥离过程中任何道德风险。三由于锁定了损失，可以有效地减轻我们财政部门的后顾之忧，他们在必要的时候可以出来说话，承诺这些最终损失的处置办法，只要把最终损失的处置办法承诺下来，实际上就可以在国有商业银行不良资产处置完成之前就让新的战略投资者按照一个好银行的未来赢利能力来决定股权的购买价值，这样就可以有效地加快国有商业银行的改制的步伐。否则的话，我想面对我们在加入WTO的时候承诺金融开放的时间表，我们确实没有很多的时间，或者我们不能为解决历史遗留问题而在停滞步伐，我们必须加紧工作，我们必须加快不良资产处置的进程，并且在加快处置过程中，力求收到一个最高的回收率。
夏斌：正好是十分钟，不是我给国际金融报做广告，刚才杨总用非常简洁的内容上国际金融报全文刊登的这篇内容。下面我们按照顺序请首创董事长刘晓光先生讲十分钟。
| 
