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回首2003年国内股票市场，我们发现，表现最好的市场非深圳B股市场莫属。截止到本月15日，深成B指年内累计最大涨幅为80%，收盘涨幅为73%，2003年深市B股市场中有为数不少的绩优股出现翻倍走势，如长安B、晨鸣B、深赤湾B、中集B、万科B、深南电B、京东方B等股票的累计最大涨幅均超过100%。
深市绩优B股能够持续走高，应归结于今年市场投资理念的重大变迁。随着中国加入世
贸组织以及QFII机制的实施，国内市场跟国际市场的一体化进程步伐在显著加快，海外成熟市场所信奉的价值投资理念对国内股市已产生重要影响，鉴于B股市场原本就是一个国际化的小型市场，崇尚价值投资、追逐少数好行业好公司的投资现象在今年深市B股市场中反映得尤为突出。
我们看到，深圳B股市场在年初时的总体市盈率水平大约在12倍左右，而当时沪市B股市场的市盈率水平大约在32倍左右；统计显示，今年前三季度深市B股净利润总数较去年同期大增61.35%，前三季度深市B股上市公司加权每股收益、加权每股净资产收益率远高于沪市B股上市公司，也明显高于沪深两市A股上市公司；就公司质地而言，深市好行业好公司B股远多于沪市B股，如汽车业中的长安B、电力业中的粤电力B、交通业中的深赤弯B、地产业中的万科B、集装箱制造业中的中集B、液晶显示器业中的京东方B等。
此外，今年比邻深圳的港股走强在一定程度上奠定了深市B股市场的强势地位。H股大涨所带来的水涨船高效应凸现深市绩优B股的投资价值，同时也在一定程度上封杀了沪市B股的下跌空间，从而使得沪市B股长期下跌局面得到根本性扭转。
展望2004年的B股市场，笔者做出如下预测：
其一、深市B股继续强于沪市B股，由于上市公司的质量普遍强于沪市B股，并且深市B股所处的行业多为景气或复苏型行业，如汽车、港口、能源和电力设备制造业。其中，能源及电力设备类B股可重点关注，相关个股有粤电力B、杭汽轮B、武锅B等。
其二、在同行业中地位突出的蓝筹B股，其股价有望率先与A股接轨。这些蓝筹B股主要集中在深市B股市场中，如中集B、万科B、晨鸣B、京东方B、张裕B等。
其三、原B股公司选择B股市场再融资政策有望全面恢复，但新公司在B股市场进行首发上市的可能性不大。理由是，随着海外融资渠道的增多和国内股市国际化进程的加快，B股市场原有功能将逐渐丧失，近期中国人寿(2628)IPO在海外筹资额达30.1亿美元，这已相当于B股市场自92年成立以来累计筹资额的一半以上，因此，预计B股市场目前维持现状并最终与A股走向并轨的可能性较大；在A、B股走向并轨之前，预计原B股公司选择B股市场再融资有望重新实施，而采用向二级市场投资者配售和定向配售相结合方式将成为主要的发行方式。
作者：上海新兰德陈全胜
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