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12月10日央行宣布，从2004年1月1日起扩大金融机构贷款利率浮动区间。利率市场化再进一步，在现任央行研究局局长穆怀朋看来，“贷款利率浮动区间扩大有助于扩大银行的自主权。”12月17日，穆怀朋在接受本报记者采访时说，利率市场化没有时间表，因为“(我们)对风险的准备不足，改革的步伐还要稳健一些。”
贷款利率浮动区间扩大金融改革提速
一切都来得并不突然。11月26日，中国人民银行货币政策司司长易纲在《人民日报》发表署名文章《如何稳步推进利率市场化》，指出“实现存、贷款利率市场化是实现我国利率市场化改革目标的关键。”接着，12月3日，中国人民银行行长周小川在公开场合演讲时坦陈，我国利率市场化改革相较其他改革慢了一些，改革力度要加大，他指出，稳步推荐利率市场化是金融市场有效运行的前提。相隔不过几日，中国人民银行公布了推进利率市场化的新政策。
12月10日央行宣布，从2004年1月1日起扩大金融机构贷款利率浮动区间。以一年期贷款为例，现行基准利率为5.31%，扩大贷款利率浮动区间后，商业银行、城市信用社可在4.78%-9.03%的区间内按市场原则自主确定贷款利率。这有两个意思：一是商业银行将享受更大的经营自主权，能够充分考虑到资金市场供求状况和企业经营情况放贷；二是企业尤其是民营企业和中小企业也能以平等的身份加入到资金市场的竞争中来筹集资金谋求企业的进一步发展。换句话说，价格(即利息)将在资金市场中发生更大的作用，引导资金流向更有效益的行业和企业，达到资金的更高利用效率。
利率改革重大突破说明决策层已经充分感受到2006年外资银行全面进入的竞争压力。周小川曾在演讲中指出，国内金融机构的一个弱势是在贷款类产品定价方面经验不足，未来几年，一定要通过利率市场化，使中国的金融机构能够在定价方面积累更多的实践经验，在国际竞争中保持优势和竞争力。联系到最近温总理访美时透露中国国有商业银行改革的目标已经确立，半年内就会开始进行大力度的改革和四大国有商业银行准备上市这两个事情，可以看出整个金融机构改革已经开始提速。穆怀朋局长在接受记者采访时指出，贷款利率浮动区间扩大有助于扩大银行的自主权，这些都只是整个改革的一个小部分。
利率市场化我们在等谁
谈及利率市场化的下一步改革，穆怀朋表示会按照既定的思路：先贷款、后存款；先长期、大额，后短期、小额；先股份制商业银行和信用社，后国有商业银行。但他同时表示，目前还没有时间表。
他认为：“(我们)对风险的准备不足，改革的步伐还要稳健一些，包括香港那么自由的地方利率管制也是这几年才放开，以前对存款给礼品都是有行业自律的。(内地)在银行治理结构不完善之前(推出利率市场化)会引发很多问题，像我们的中小银行、农村信用社在利率放开之后，一旦出现高成本借贷问题，成本会控制不住而导致恶性循环。”
在被问及影响利率市场化进程的因素时，穆怀朋坦陈，一旦市场化银行可能会面对更大的挑战。曾经有专家指出，贷款利率区间扩大后，商业银行会根据企业不同的情况确定贷款利率，会在贷款上更加慎重，从而有效控制风险。但是也有人认为，大商业银行的潜在风险会加大：一方面因为企业在高风险的情况下进行高利率借款的可能性更大，而银行有可能为了获取高收益而冒高风险，这就有可能导致银行不良资产增加；另一方面贷款价格制定权蕴含着金融腐败的风险。在利率完全管制的情况下，商业银行只有贷与不贷的权力，但在利率市场化情况下，商业银行有了贷与不贷权和贷款价格制定两大权力，金融机构就有可能不严格根据风险加成原则对贷款利率进行合理定价，而出现“人情利率”、“关系利率”等现象。特别在银行治理结构不完善的情况下，这种风险更大。
穆怀朋认为，要注意道德风险的存在，但他同时强调，央行作为货币政策的制定者会充分考虑整个金融市场的系统风险，至于某一个机构的经营风险则要靠其自身良好的治理结构和风险防控，而且利率市场化是大方向，无法逆转。
作者：特约撰稿 卢山林
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