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吴敬琏17日在中国人民大学描述中国当前经济状况时，借用了另一位经济学家的一句话：“没有温度的高烧”。吴敬琏认为，虽然中国当前的消费物价指数并未出现上涨，但是过量供应的货币转向了资产市场，使得房地产为首的资产市场过热，这也是经济过热的一种表现。
吴敬琏引用了当年日本的情况以佐证他的观点。他说，当日本在上世纪八十年代被迫
使得日元升值以后，日本出口发生了困难，于是就采用扩张性货币政策，货币大量超发，之后日本经济一直处于繁荣状态，物价指数未有变化，但是房地产、股票和期货等资产价格急剧上升，当时东京的房地产值相当于美国全部的房地产总值，但在1990年日本经济崩盘了。
吴敬琏同时指出了存在于中国经济的另一个隐忧——投资效率低，这是经济风险的根源。他表示，由于投资效率低，将导致银行的不良贷款，一旦2006年外国银行可以经营人民币业务，吸引人们的存款，这些银行可能会拒绝向这些低效率的企业贷款，而中国的银行也将不能依靠吸引存款稀释不良资产，这将导致危机的产生。他还指出另一个危机可能出现在2010年以后，由于中国人口老龄化，老龄人口超过劳动人口，原本放在银行中的钱将被取出来，这也可能会引发危机。
吴敬琏最后指出，这些问题是可以解决的，中国政府一方面应该通过频繁的微调，维持经济增长，拉长经济增长期；另一方面，加紧推进改革，转变政府职能，从一个管理型的政府转变为服务型的政府。孙宇挺
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