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继前一天的旅游电子商务服务股中青旅（600138）之后，今天继续我们的携程神话系列。本篇的主角是国内最大的旅游企业集团———锦江国际（集团）有限公司（本文简称：锦江集团），它旗下拥有三家上市公司，新锦江（600650）、锦江酒店（600754,原名新亚股份），国旅B（900929,记住：不是代码为600358的国旅联合）。
酒店资源值得一提
其实，以新模式（或是新商业模式、或是新管理模式）嫁接传统行业的做法，已经很普遍了，近年民企大规模收购国企便是源自这条思路，携程亦不例外。既如此，那我们试图在A股市场上寻找携程概念时，应该多考虑一下拥有丰富传统旅游资源的公司，这可是一个待挖掘的金矿。既然携程的成功是“酒店预订＋机票打折”，那我们就来找酒店资源吧。
锦江集团的两大优势
我们之所以选择锦江集团为主角，因为携程网的商业模式令我们注意到两点，一是传统旅游资源的重要性；二是“一站式”服务（旅游＋机票＋酒店）的重要性。而锦江集团恰恰拥有这两方面的优势：（1）重组后的锦江集团管理的酒店达到105家，涉及华东、华北、西北、西南、华中、南方以及香港等地区，总资产规模150亿，是国内规模最大的旅游企业集团；（2）重组后的锦江集团拥有一个完整的旅游产业链，其旗下的新亚股份、新锦江、国旅B三家上市公司分别以酒店业、餐饮业和旅行社为主业。
从新亚股份到锦江酒店
锦江国际酒店管理公司是目前中国管理饭店最多、规模最大的专业饭店管理公司之一。截至2003年7月底，其管理的酒店数已超过70家。在中国旅游饭店业协会统计公布的2002年度“中国饭店业集团20强”中，它位居榜首。在国际权威专业杂志《HOTELS》2002年排名榜上，它名列世界著名饭店管理集团第47位。可以说，此举使600754彻底完成了从新亚股份到锦江酒店的转型。
上海本地股近期的异动
近期在轻工机械、电器股份的带动下，上海本地小盘股纷纷放量上涨，市场人士分析可能炒的是“缺陷产生题材预期”。由于“缺陷美”的炒作，使市场顺带着开始关心上海本地股中的创新题材。而今年上海有两大集团组建，一是商业航母———百联集团（旗下拥有华联商厦、第一百货），另一便是在锦江（集团）和新亚（集团）基础上组建的锦江集团。因此虽然锦江酒店一直在6元多的平台上迟疑着，但着实值得期待。
在上海本地股中，锦江酒店的价位（6.68元）也着实够低的，如今又处于历史性的大底部。假如携程网带来的旅游之火能从纳市燃到国内A股市场的话，那么位居国内旅游社前三甲的中青旅以及国内最大旅游企业集团旗下的锦江酒店，就极具想像力了。（昆仑证券黄硕）
作者:昆仑证券黄硕
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