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岁末年终，基金公司会给持有人送来什么“年礼”？与开放式基金风风火火忙于分红形成鲜明对照的是封闭式基金的普遍沉默。人们期盼的是———
12月17日，南方稳健成长基金宣布将向全体持有人实施10派0.25元的分红方案。此前，更有华夏回报、鹏华普天收益、银河稳健、招商安泰股票基金、海富通精选、长盛债券等开放式基金公告分红，其中普天收益更是在12月内就两次宣布分红。随着分红公告的纷飞而
至，基金分红再次成为投资者关注的话题。
如此地扎堆分红亮相，显示基金分红热潮已提前来临，其中开放式基金的分红竞争更是愈演愈烈。早在今年5月，开放式基金就已有过一次比较集中的“分红竞争”。
封闭式基金
历史包袱沉重
截至12月12日，共有68只基金的净值站在了面值以上。在54只封闭式基金中，虽然有基金融鑫和基金兴华取得净值1.20元以上的可观业绩，但仍有一多半（29只）的封闭式基金净值低于1元。由于开放式基金今年已多次分红，所以封闭式基金在经历了年初群体“零分红”的尴尬之后，其分红预期就自然成为了投资者关注的焦点。
市场人士认为，由于去年封闭式基金分红很少，致使投资者对基金的专业理财能力提出了质疑。而年内闹得沸沸扬扬的“封转开”虽没有实现，但基金管理公司都感受到来自机构投资者和普通投资者的巨大压力。更何况《基金法》明年6月将正式实施，这使封闭式基金直接面对“封转开”的兑现。因此，业内人士认为，面对如此境况，封闭式基金为安抚投资者必会分红。而年末的这波行情无疑为一直低于净值的封闭式基金的分红提供了物质基础。
基金分红需要满足两个条件：一是单位净值维持在面值以上；另一个条件是要先弥补上一年度的亏损。市场人士分析指出，在全部54只封闭式基金中，像基金兴科、基金裕泽、基金金盛等上年度单位未分配收益亏损额接近或超过了其净值超出面值部分的基金，能否分红还是一个未知数。
业内人士表示，封闭式基金的分红具有两大好处：一是降低折价率，促进价格向价值的回归；二是缓解封闭式基金持有人与管理人之间的矛盾。因此从目前的情况来看，尽管封闭式基金还有以前年度的亏损需要弥补，但可以肯定的是，封闭式基金今年的分红情况应该好于去年。
开放式基金
今年多次分红
今年以来，各基金公司根据基金发行、赎回压力大小等情况决定分红时机，从而打破了基金年度分红的局限。其中银华优势企业和融通新蓝筹今年就已有三次分红；易方达增长、长盛成长、博时价值、宝盈鸿利、大成价值、鹏化普天收益和嘉实成长也进行了两次分红；长盛债券更是成立仅53天就宣布分红，创了基金分红最快的纪录；而刚成立5个多月的鹏华普天收益在12月内就两次宣布分红。
业内人士认为，各类机构投资者都有年底兑现收益的需要。由于一些机构采用成本计价法，基金的净值增长无法反映为当期投资收益。因此，这类机构会出现较大的赎回冲动。而分红就可体现为当期实现收益，从而有效地缓解赎回压力。另外，实施适度分红还可以降低单位资产净值，满足部分投资者的不定期现金需要，从而也能在某种程度上缓解赎回压力。
此外，分红已成为一种营销和竞争的手段。据统计，目前基金公司已达30余家，这还不包括众多的已获准筹建或已申报准备筹建的公司。由于参与行业竞争的公司越来越多，所以各公司之间对有限客户资源的争夺日趋激烈，基金的发行也日益艰难。而藉由老基金分红来推动新基金的发行，更是基金业屡试不爽的促销绝招。其中华安180指数增强型基金和招商安泰股票基金的分红方案都被安排在同门“货币基金”————华安现金富利和招商现金增值首发前两日，其良苦用心不言而喻。
基金分红
实为双赢之举
基金分红不但显示了基金业绩的优良和投资研究能力的强大，表明基金在前期的管理运作比较成功。而且可以鼓励投资者进行长期投资，无论对基金净值的长期稳定增长还是投资者个人的投资收益提升都有益处。具体到基金持有人来说，基金分红既可以节省一部分赎回费用（一般为0.5％），又可以享受相关的税收优惠。这对机构投资者而言，其意义非常明显。因此，随着行情的进一步发展，特别是基金重仓股的上涨，将有更多的基金净值回到面值之上，选择分红的基金也将越来越多。证券市场有望迎来久违的基金分红大潮。
本报记者 贾伟作者:贾伟资料来源:经济日报
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