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12月15日，国务院办公厅转发了国资委《关于规范国有企业改制工作的意见》。在意见中对上市公司国有股转让定价方式予以明确。意见规定：上市公司国有股转让价格在不低于每股净资产的基础上，参考上市公司盈利能力和市场表现合理定价。由于这些规定打破了投资者对一些净资产水分较大的上市公司转让价格的较低预期，因此周二早盘沪综指即跳空低开，出现了大幅调整走势。
此前证监会组织专家讨论国有股流通定价方式，主基调是充分保护二级市场流通股东的利益，定价以净资产为基础上下浮动。也就是说无论怎样，定价都会在净资产附近，目的很明显，就是以此来补偿二级市场投资者因全流通带来的损失。应当说这个定价方式主要意义在于能够保护证券市场，促进证券市场改革，给投资者以信心。但现在定价方式已经明确，如果据此实施，流通股东受补偿的空间将会很小。
周二大盘的调整固然与看似利空的国有股转让消息有关，但市场故意打压的成分更大一些。由于众多机构主力资金纷纷看好明年的市场行情，而2003年只余下为数不多的几个交易日，机构资金为着眼明年的市场行情，其战略投资策略已经悄悄进行，就是积极吸纳与明年宏观经济相关度强的上市公司的股票，这些股票将是明年产生投资收益的重点所在。因此，一些机构资金有趁利空故意打压大盘、达到收集廉价筹码的目的。而且，国资委的新方案实施起来可能更需要时间，国资委将国有股定价分为三部分即：不低于净资产+盈利能力+市场表现，上市公司盈利能力和市场表现两部分定义模糊，没有量化，没有标准，国有股定价的浮动余地加大了，这种只规定了下限而没有规定上限的意见具体操作起来难度极大。所以大盘经充分整理之后，一部分市场资金就会抓住机会，抓紧黄金时间做足个股，尤其是一些小盘个股与一些强庄股。总体来看，大盘热点有向非指数权重股蔓延态势，后市个股行情将依然火爆。华泰证券研究所周林张力
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