左图： 携程上市后获得大量资金以发展国际业务。 本报资料图片
携程纳斯达克卷回5．8亿
股价昨日报收34．5美元，ＣＦＯ沈南鹏解密携程上市始末
在中国互联网第二轮上市风潮中率先登陆纳斯达克的携程网，在2003年岁末成为最引人注目的网络新贵。在携程上市过程中，曾经拥有8年美国投资银行从业经历的总裁兼ＣＦＯ沈南鹏是一个关键人物。他和美国投资者打交道的经验，使携程轻车熟路走完了上市之路，比预计的时间提前了近两个月。
昨日，刚刚从美国飞回香港的沈南鹏接受了本报记者电话专访，解说携程上市始末。
携程上市路演一帆风顺
携程开始上市的具体操作是从2003年8月份开始。当美林证券等中介机构做好了前期的准备工作之后，沈南鹏、梁建章带领他们的工作班子，于11月26日出发，开始携程上市的全球路演，先后拜访了香港、新加坡、伦敦、纽约、波士顿、丹佛、旧金山七大城市的投资者。
出乎沈南鹏意料之外，投资者的反应十分热烈，“面对面的沟通，成功率在90％以上．”
更难得的是，ＩＰＯ的整个执行过程非常顺利，“上市过程中可能遇到的法律和市场的意外情况很多，99％都是会拖延的，我做投资银行这么多年，还很少见到这次这么顺畅的。”沈南鹏说。
对投资者来说，携程网除了是一个中国．ＣＯＭ的故事，更是一个成功的旅行服务公司的故事。沈南鹏认为后者的作用也许更重要。
在美国股市上，从1999年开始，已经有几个与携程业务类型近似的旅行服务公司成功上市，而且表现良好。而在亚洲目前还没有这样的例子。
事实上，美国的资金一直在资本市场上没有找到通往中国庞大的旅游市场的通道，而携程为他们提供了这样的可能性。另外一方面，携程已经表现出的成熟的商业模式和盈利能力，也是重要的砝码。
沈南鹏说，携程今年1至9月，税后的利润已经达到400多万美金。
澄清高管套现传言
此前有媒体报道说，在携程此次上市流通的420万股中，有150万股是携程5位高管售出套现的，其金额达到2000多万美金。
对此，沈南鹏认为说法有误。他说，此次高管卖出的股票并没有那么多，这150万股中包括ＩＤＧ、软银、ＣＡＲＬＹＬＥ等风险投资者卖出的股票。
高管之所以抛出一部分，是接纳了美林证券等投资银行出于发行规模的考虑而提出的建议，因为如果流通盘太小，可能投资者不会感兴趣。
沈南鹏说，所有老股东都按照原持有股票的约10％售出，卖出的价格就是上市时的18美元。
很显然，虽然他们都获得了高额的现金回报，但相比现在30多美元的高位，其实十分“肉痛”。“中介机构还想我们再多卖一点，但其实我们内心都想长期持有，但是为了成功上市，只有割爱了。”
沈南鹏认为，此前的风险投资最后肯定是要退出的，但是他们现在不会退出，而是会理性地选择一个合适的时机。事实上，ＣＡＲＬＹＬＥ在携程上市后还追加了投资，现在它持有的携程股票达到18，排在第一。
至于未来会不会有国际性大公司在股市上收购携程，沈南鹏认为只要上市了就有这样的风险，但是只要股东的权益得到提升，他和梁建章等创始人也不会介意这种股东能得益的收购。
借雄厚资本开道国际市场
这次携程网的直接融资额超过7000万美元（约人民币5．8亿元）。沈南鹏表示，这笔钱首先还是用于市场开拓、技术更新和产品研发，更进一步的巩固旅行分销的市场份额。
针对传统旅游企业的策略性收购将是另一个重点。至于收购对象，携程网目前正在物色中。
另外，国际拓展的步伐从去年开始已经悄悄开始了，今年也在尝试做海外酒店的预订，这块的业务量在逐步逐步上升，中国公民可到的目的地国家现在达到28个，明年对欧美开放。
在港上市已指日可待
携程在一年多以前曾一直有在香港二板上市的计划。现在成功登陆纳斯达克，但依然对香港资本市场抱有浓厚兴趣。沈南鹏说，香港市场与美国市场各有千秋，只不过目前美国股市更欢迎携程这样的旅游电子商务企业。
携程不排除未来条件合适时有计划在2005年实现美国香港两地同步上市。本报记者 田间
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