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观察核心股或者蓝筹股轮换领涨、轮换休整的过程,可以发现市场确实处在一个蓝筹股身价逐渐抬高的过程中。这个过程有一个非常显著的特征,就是只要选出各大主要行业的龙头股,就能够在现阶段的市场中获利。从某种程度上讲,当前市场的价值投资行为,已经演变成“傻瓜投资”行为。
核心股运作两大特征
总结今年以来核心股运行规律,从横向来看,蓝筹股运作具有由点及面的特征。比如先启动宝钢股份,随后带动整个钢铁板块;在钢铁板块整体上一个台阶后,又继续推高宝钢股份;再比如说在整个蓝筹股运作中,上半年一开始是几只重点个股,如中国联通、中信证券等,随后是“五朵金花”的盛开,再到现在就是几大核心股的齐头并进。
从纵向来看,具有明显的风水轮流转的特征。上半年是汽车股、钢铁股风光,下半年则是有色金属、能源股领涨;前一段宝钢当之无愧是核心中的核心,不久就被长江电力的锋芒掩盖,其后中国石化更是一举解放全部投资者,再往后,中国联通又当仁不让地做了新龙头。
随着中石化、联通、招行、长电和宝钢等五大核心股的强劲上行,市场已经比较充分地意识到:核心股就是龙头股,龙头股就是既具安全性、又具盈利性的股票。我们认为,投资者在认识到蓝筹股能够赚钱的同时,应当摸清蓝筹股运行的规律,这样才能够具备前瞻性。
价值投资演变成“傻瓜投资”
当我们对核心股集团的代谢脉络有了一个清晰地了解后,会发现价值投资正在逐渐演变成“傻瓜投资”,也就是只要抓住当前市场各大行业的龙头股,就基本上抓住了盈利的核心,而这些龙头股不会超过30个。这些股票大致为:石化业中石化、扬子石化;钢铁业宝钢股份;汽车业的上海汽车、一汽轿车;交通运输的上港集箱、上海机场;电力业的长江电力、华能股份;银行业的招行、民生银行;食品业的伊利股份、五粮液;家电业的格力电器;化工类的浙江农盛、烟台万华;电信业的中国联通;水务的原水股份等等。
这些股票有些表现得相当出色,有些正摩拳擦掌。这个涨多了,明天就休息一下,过两天再涨,另外一只顶上。如此循环往复。
“傻瓜投资模式”终结的标志
那么,“傻瓜投资模式”还能持续多久?
如果投资果真这么简单,那么,这种模式必定不能长久。当前这种方式之所以能够赚钱,是因为多数投资者还对这种方式有怀疑,当这种方式的市场认同度提高后,其盈利的几率也就下降了。随后,聪明的投资者又要开始新的探索和尝试了,而价值投资也随之进入更高的层次。
那么,用什么来判断这种模式的终结呢?笔者认为第一个标志是:蓝筹股的市盈率高于市场平均市盈率。
尽管这种“傻瓜模式”不会持久,但过度超前显然也难以战胜市场。在蓝筹股市盈率没有超越市场平均之前,继续“傻瓜”般地投资显然是一个明智的选择。中证资讯徐辉
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