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《新财富》专访晨星公司创始人乔.曼斯威特
——晨星启明内地基金评估业
品牌推广、数据库建设正有序进行，信息披露有限影响中国评级产品的研发。
《新财富》杂志12月号特稿
丁颖颖/文
48岁的晨星公司创始人乔·曼斯威特看起来比实际年龄年轻许多。健康的身体状态得益于他良好的生活习惯，乔自豪地告诉记者，每天早晨慢跑1小时的习惯，他已经保持了20年。而晨星，明年也将迎来创业20周年纪念。
近20年来，晨星已在国际基金评估业确立了毋庸置疑的权威地位，但在中国内地，2003年才设立首间分支机构的晨星仍处于起跑阶段，不过，乔对这一市场充满期望。
本土化改进需要探索
作为国际基金评级的权威机构，“五星评级”似乎已成为晨星的代名词。在美国，晨星的评级很有影响力。一份研究报告显示，90%的美国共同基金的资金是流向评级为四星或五星的基金。
虽然目前来自亚太区的利润仅占公司整体的5%，但巨大的市场潜力仍让乔感到兴奋。从1998年起，晨星开始在香港、韩国、澳大利亚等地开拓业务。今年，晨星正式踏入中国内地市场，深圳成为其拓展事业的第一站。由于中国基金业发展时间比较短，存续期最长的开放式基金也只运作了两年，这和晨星在美国“基金必须具备3年业绩”的起评标准还有一段距离。乔表示：“我们考虑先做一个业绩排名，当然，方法体系的本土化还需要一个过程。”目前，晨星对推出第一份基金产品还没有明确的时间表。
乔表示，研究过程中的困难目前主要体现在两个方面，一是基金的数量还很少，例如，中国的开放式基金还仅有几十只；“另外，取得数据的信息渠道少，如基金信息披露方面，我们无法获取基金经理的具体投资组合等。”
对国内一些研究人员提到的评级中权重设置的科学性问题，乔非常谦虚：“如果我们发现有更好、更合理的研究方法来对基金评级，也会对目前的方法作一些改进。”目前晨星正在尝试将定性分析的结果加以量化融合到基金评级中。
建“防火墙”保证独立性
中国基金评估业刚刚处于起步摸索阶段，并没有形成统一的标准。面对日后的竞争对手，乔提醒，“独立性是基金评级机构最重要的品质”。
晨星采取了一系列措施来保证独立性。首先，晨星不持有、依附或运作任何股票、基金或保险产品。利益的隔断降低了可能的道德风险。
另外，由于基金管理公司也是晨星的客户，他们从晨星购买软件或咨询服务，为了保证分析师的独立性，晨星内部制定了很多规则，如分析师不会和销售部门的人员同时参加一个会议等。“把他们分开，形成防火墙。”乔进一步解释,“而且分析师的评价对基金的价格不会产生影响，因为基金价格主要取决于其持有的资产价值。所以即使有谁对某只基金青睐有加，大加评论，他也不能影响基金的价格。”
积极开展投资者教育
2001年，中国基金业开始了超常规发展，和当初的通宵排队抢购形成鲜明对比的是，为了发行新基金，各家基金管理公司在基金产品设计、概念、营销等方面做足了文章，但国内业还是遇到“发行难”、“赎回潮”等一系列难题。
美国基金业也有类似的经历。即使在2002年，美国国内股票基金因为熊市的影响，净流出资金也达到240亿美元。
乔认为，这是一个需要时间来考验、解决的问题。“投资者要认识到这是一个长期投资，是个人理财计划的一部分，同时也需要一些基金业的领头羊来开创局面。”为此，晨星在证券时报、上海证券报等媒体上开辟了“投资者教育”专栏，围绕“什么是基金”、“如何分析和选择基金”等基础问题进行普及工作。
明年盈利纪录不会很高
乔对晨星在中国的未来有着长期打算：“我们首先要做的是品牌推广，要做最基础的数据库，还要和一些机构接触，帮助他们研究基金，帮助他们为客户组建需要的投资组合。”
“对盈利我们目前并没有具体的时间表，我认为在中国的发展需要一个过程。也许2004年我们还不会有很高的盈利纪录。就像建造房子一样，目前建立数据库还只是一个起点。”但对晨星在中国的盈利前景，乔毫不怀疑。-
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