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本报深圳电(记者李立平)日前，国家信息中心发展部主任徐宏源在联合证券公司主办的“2004年投资策略报告
会”上表示，新一轮景气已初步形成。明年我国GDP增速将达到8％-8.5％，将为股市发展提供良好的宏观环境。徐宏
源建议，明年要放慢股市扩容节奏。
徐宏源认为，主流上市公司投资价值的不断提高将成为中国股市稳定发展的中流砥柱，上市公司利润总额明
年将增长20％左右；能源电力业、交通运输设备制造业、石油化学工
业、外运港口相关产业、旅游航空服务及相关产业等行
业的部分上市公司，其成长性会有很好的表现；实质性的外资并购、国有上市公司重组也将成为市场关注的重点。外资并购的
重点行业包括：垄断行业及开放度尚不足的服务业，如金融、传媒、旅游、批发零售业、公用事业等；资源垄断性行业，如石
油天然气、煤炭采选、供电供水业等。按照产业竞争比较分工原则，我国具有优势的行业，如通讯设备、电器、医药、精细化
工、计算机软硬件、汽车及零配件制造业等。
尽管2004年在解决股权分置问题上可能不会有突破但徐宏源仍然认为，要在发展中解决历史遗留问题
和转轨中的新问题维护证券市场的稳定十分重要。
因此，徐宏源建议一是国有股问题没有明确之前放慢新股发行上市节奏尽量不再产生新的历史遗留问
题；在当前二级市场资金供求失衡的背景下暂停增发、可转债等再融资方式。二是拓宽货币市场与资本市场通道尽快推出
银证合作的聚和性投资委托理财业务；允许更多的基金管理公司和综合类券商进入银行间同业拆借市场。三是进一步大规模发
展机构投资者尤其是开放式基金和公司性基金。为促进基金业的大发展机构投资者或个人投资基金可以豁免相应份额的所
得税。四是加大中国股市对外开放的力度进一步放低QFII的准入门槛；提高办事效率加快中外合资基金管理公司的审
批进程。
徐宏源说，经济景气恢复对政策的依赖性仍然较强，景气回升与信贷政策的支持力度加大有关。所有政策的
出发点依然要有利于扩大有效需求、缓解通缩压力；扩大社会就业和维持社会稳定。2004年货币政策不宜过分收紧。徐宏
源建议2004年仍要继续实施积极财政政策，保持货币政策对经济增长的支持力度，扩大对外开放，利用低利率的有利时机
吸引外资，加快制度改革，提高行政效率，加快国有企业改革步伐。
在由中国社科院金融研究所与美国兰德公司、美国南加州大学等共同发起的为期两天的“债券市场发展：机
遇与挑战”国际论坛上，国内外专家及国内监管机构相关负责人就中国债券市场的创新与发展等市场所关心的焦点问题作了精
彩演讲。上周六本报辟专版对此进行了专题报道，今日刊登的三位权威人士的发言摘要，既是对与会其他人士发言的有益补充
，又从另外几个侧面探讨了我国债券市场目前的现状、需要解决的问题以及拓展债券市场对我国经济体制改革所蕴涵的深层意
义。
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