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年收益率高于银行存款，风险小，成本低
新快报记者 吴谭
经过漫长的等待，首批货币市场基金博时现金收益、招商现金增值、华安现金富利终于亮相，并分别于本月14日、15日、16日展开营销活动。货币市场基金的推出增加了市民投
资的工具，那么，这种基金新品种优势何在呢？投资者该如何选择呢？
理财专家指出，由于这三只基金可投资此前未对基金及普通投资者开发的货币市场，根据短期货币工具（国库券、银行大额可转让存单、商业票据）的特性，这三只货币市场基金具有年收益率高于银行定活存款、风险小、成本低的特点，比较适合一些希望年收益率高于银行存款，又不希望承担太多风险的投资者。可分享“超额收益”
在货币市场基金推出之前的近百只封闭式、开放式基金都只能投资于资本市场，即股票、债券市场，现在这三只以“现金”命名的基金则可以投资于短期货币工具，如国库券、银行大额可转让存单、商业票据等，即所谓的货币市场。这一市场只向有银行间市场交易资格的金融机构投资者开放，而且加入的机构通常还要有一级法人资格。
目前我国的存贷款利率还是由央行制定，虽然有一定的浮动空间，但并不能反映出真正的资金供求关系。而货币市场的利率是相对市场化的利率，同样是提供资金，这个市场的利率要比居民或企业把钱存到银行要高，即有一定的超额收益。
比如，不少股民都知道，保证金存在券商那儿得到的利率是银行的活期存款利率，而券商把托管的保证金转存时就可以获得更高的收益，在去年这种弱势格局下，这笔利差几乎占了券商收入的1/5到1/4。不过普通法人或非金融机构、个人因制度、资金规模的限制进不了这个市场，只能望“超额收益”而兴叹，而现在则可以借助货币市场基金分享超额收益。免收申购和赎回费
据估计，这三只“准货币市场基金”的年收益率基本上在2.5%-2.7%之间，远高于一年期活期、定期存款的收益，不过，与资本市场相比，货币市场的所谓“超额收益”其实也高不了多少。
在经历了几个月的连续调整后，11月份上证指数见了新低之后终于开始一轮反弹，而短短一个多月后，主要投资于股票市场的基金净值就出现全线上涨，部分基金的月净值增长率超过5%，全年看，有些基金的净值增长率甚至超过20%，按收益率折算，部分基金的收益率也超过10%。据统计，截至12月12日收盘，封闭式基金中净值增长最高的基金裕泽年增值27.07%，基金科翔、基金兴科年增值分别为26.69%、25.98%，达到20%以上的共有17只。
不过，股票投资基金和股票市场表现出高度的相关性，因此其系统性风险较大，而债券又存在着流动性和利率等风险，因此，股票债券基金的风险相对更大。如在证券市场不景气的2002年，基金全线报亏，在利率上升预期强烈、资金面一度非常紧张的今年下半年，主要投资债券的基金多数出现净值低于面值的情况。而货币市场基金投资的对象都是按市场利率计价，而且期限非常短，风险相当小得多。
另外，股票、债券基金要收取管理费、申购（认购）费和赎回费，管理费一般在1.5%左右，申购和赎回费合计在1.5%-2.5%不等，成本相对较高，而货币市场基金免收申购和赎回费，管理费非常低，综合费率仅为0.68%，成本要低得多。灵活配置可获高收益
分析人士估计，在相当的一段时间内，我国将仍存在较低的居民储蓄利率和较高的市场资金利率并存的局面，货币或准货币市场基金为那些追求资金安全同时又希望获得较高收益的投资者提供了较好的投资渠道。但由于货币市场波动不大，想获得高收益非常难。
值得一提的是，目前推出的博时现金收益、招商现金增值、华安现金富利都表示，投资者可将其所认购的货币市场基金与其旗下已经有的股票、债券基金进行转换，投资者可以利用这一制度，根据证券市场的景气程度，灵活配置所持有货币市场基金和其他基金，在股市、债市不景气的时候，把货币市场基金作为避风港，在股市、债市出现向好势头时，再转到股票、债券基金上以实现在风险有限的情况下获取更高收益。短期投资工具比较
项目 年收益率（税前） 流动性风险
活期存款0.72% 高基本无风险
一年定期存款1.98% 低低
国债、企业债不确定 高受通胀预期及短期资金供求影响，较大
非货币市场基金 不确定 高与股市、债市行情相关，非常大
货币市场基金2.6%左右高低（夏天/编制）
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