陶灼
美联储于10日决定保持利率不变,但同时表示,美国陷入通货紧缩的风险已经降低,表明美联储货币政策立场的适度转变。
不过,美联储的联邦公开市场委员会维持原先的承诺,称“政策性调节可能会持续相
当一段时期”,这表明今后几个月中利率可能仍将保持不变。
投资者早已普遍预计美联储将决定把利率保持在1%,在公开市场委员会会议前,他们的注意力集中在决定附带声明的措辞上。
美联储决定保留“相当一段时期”的说法,但补充说:“通胀出现不受欢迎下降的概率近几个月已经下降,而现在看来与通胀水平上升的概率几乎一样大。”
美联储在过去一年中持续对通缩危险表示担忧,因此,如今美联储对风险平衡立场的改变,显示它对通缩危险已经过去的信心日益增加。美联储表示,它另行评估的经济增长风险仍然处于平衡状态。但美联储适度缓和了自己的乐观态度,重申近期出现通胀的可能性很小。声明表示:“核心消费价格的增速减慢,而且预计将保持在较低水平。”声明没有对近期就业增长做出多少评价,只是说:“劳动力市场看来正在适度好转。”
美联储今年早些时候采用“相当一段时期”的说法,自那以后,经济前景趋于强劲,促使市场猜测美联储将改变这种说法。10日的决定反映出美联储正面临一个困难的平衡行动:判断怎样才能最好地保持市场对经济复苏的信心,同时又能维护自己改变利率的灵活性。
美联储官员认为,“相当一段时期”的说法有助于抑制长期利率上升,从而放宽金融环境并推动经济复苏。但一些官员也担心,美联储的这种说法今后会束缚自身的手脚,因而已经降低了它应对事件的自由度。
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