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本报讯据《亚洲华尔街日报》报道，美国最近发行的总值260亿美元的两年期国债只有32％由外国投资者购买，相比10月份国债外国投资者42％的认购率下降了许多。尽管这可能是偶然现象，但仍引起一些经济学家的不安。
文章称，很多经济学家担心，美国很难吸引足够的外资以弥补今年预计高达5000亿美元的经常项目赤字，而高额经常项目赤字将导致银行利率的上升或美元贬值。
高盛公司的分析表明，外国直接投资和投资组合等“优质”资金流入美国的数额正在减少，而美国需要弥补经常项目赤字的资金缺口却在扩大。高盛估计，美国第三季度需要相当于ＧＤＰ2．6％的资金流入来弥补经常项目赤字，第四季度预计需要的资金流入则相当于ＧＤＰ的3．4％。
美国国债价格近半年来一直处于相对低位，7月份更是出现20年来最大单月跌幅。最近的国债价格由于美国经济环境转暖、多项经济数据向好才出现小幅上扬。一旦亚洲各中央银行减少购买美国国债成为常态，将给美国经济带来严重的负面影响。美国向来依赖吸引外国资金以弥补经常项目赤字，而购买美国国债的外国资金减少必然导致国债价格下跌，国债收益率上升。国债收益率作为市场基准利率之一，将影响市场利率的整体水平。如果市场利率水平上升，长期靠低利率维持繁荣的房地产市场将风光不再，企业投资热情将受到打击，股市投资者信心也势必受挫。
另据报道，日本财务省5日宣布，截至11月底日本外汇储备高达6445．7亿美元，已连续3个月创出历史新高。在亚洲国家和地区外汇储备大幅增长的同时，购买美国金融债券的需求却在减少。
买入美元干预汇市是亚洲外汇储备增长的重要原因。近一年来，该地区总共买入4亿多美元用于稳定本地货币币值，以保持出口竞争力。韩国中央银行韩国银行2日公布的统计显示，韩国的外汇储备已突破1500亿美元。尽管从2002年初以来，美元对欧元汇率下降了40％多，但对亚洲主要货币的贬值幅度却小得多。然而雷曼兄弟公司经济学家罗伯特·萨巴拉曼认为，亚洲的这种做法导致该地区货币供应量大幅上升，从而存在通货膨胀的危险。
随着美元贬值，专家担心亚洲会降低外汇储备中用于购买美国国债的比重，把资金投入到石油和外国资源公司股票等战略储备中。9月份，除日本外的其他亚洲金融机构仅仅购买了价值3．7亿美元的美国金融债券，大大低于8月份购买的数额。而同期亚洲地区外汇储备的增幅达到400多亿美元。作者：徐蓉蓉 王圣杰作者单位：经济参考报文章来源：经济参考报发布日期：2003-12-12星 级：
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