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本报讯记者张歆西昌电力600505公告，公司于2003年11月17日，分别与成都电业局都江堰电
力公司、四川剑南春融信投资有限公司、成都金骊实业有限公司签订《股权转让协议》，购买都江堰电力持有的华西证券有限
责任公司8000万股股权；剑南春融信持有的华西证券5000万股股权；金骊实业持有的华西证券3000万股股权，股
权购买单价均为每股1.1元，总价款为17600万元。华西证券董事会于2003年12月5日讨论通过上述股权转让事
宜，以上交易尚需证券监管部门批准。
通过本次交易，公司将持有华西证券16500万股股权，占华西证券总股本的16.29％，成为华西证
券的第二大股东。同时，此次与公司一起购买华西证券股权的还有公司的关联公司——西昌锌业有限责任公司，西昌锌业此次
购买四川省国有资产经营投资管理有限责任公司持有的华西证券18000万股股权、四川华能太平驿水电有限责任公司持有
的华西证券13000万股股权，加上西昌锌业现持有的华西证券2500万股股权，此次交易后，西昌锌业将持有华西证券
股权33500万股，占华西证券总股本的33.07％，成为华西证券的第一大股东。
西昌锌业的第二大股东四川立信投资有限责任公司持有西昌锌业34.76％的股权系公司控股股东朝
华科技集团股份有限公司的第一大股东持有朝华科技21.34％的股权。
评析：经过此次股权转让后，西昌电力持有华西证券16500万股权，这占华西证券总股本的16.29
％，如果再加上该公司的关联公司西昌锌业持有的华西证券的33.07％的股权，那么，西昌电力以及其关联方已拥有49.36
％的股权，拥有了绝对话语权。
而西昌电力的最终实际控制人是四川立信投资，四川立信投资又是一民营控股公司，如此推之，华西证券最
终成为民营控股的券商。
如此就引来两个问题：一是西昌电力为何在目前券商不景气时介入华西证券；二是华西证券能否在
民营股本的引导下走向快速发展轨道。就第一个问题而言，我们认为较好解释，因为收购行家大多是在行业低潮时挥舞收购之
剑，这样可以获得最低成本介入到某一行业。而且介入金融领域对于西昌电力的电力行业也有一定的积极推动。而对于第二个
问题，就有待实践检验了。(秦洪)
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